#标普500创7个月最大涨幅 #WCTCS9 #Gate股票畅聊季 Нынешний рост американских акций больше похож на технический отскок после резкого падения, а направление, связанное с ИИ, лишь последовало за ним. Сможет ли технологический сектор снова возглавить рост, зависит от прибыли и регуляторных рисков. 9 ноября индекс S&P 500 вырос на 2.35% — это самый сильный дневной рост с 8 апреля; Nasdaq прибавил 2.74%. Накануне падение было значительным, поэтому нынешний резкий рост прежде всего компенсирует перепроданность.

Почему это скорее технический отскок
Резкое падение: 5 ноября S&P 500 снизился на 4.36%, Nasdaq — на 5.52%, а рыночная капитализация семи крупнейших технологических компаний за один день сократилась примерно на 1 трлн долларов.
Снижение VIX: индекс страха опустился с высоких уровней, что говорит об ослаблении напряжённости на рынке, но не означает, что рынок вновь признал обоснованность инвестиций в ИИ.
Оценки технологических акций стали привлекательнее: форвардный коэффициент P/E технологического сектора составляет около 17, что ниже показателя широкого рынка — 18. Такое впервые произошло с 2017 года.

Насколько вернулись деньги в ИИ
Есть признаки притока средств: 6 ноября индекс полупроводников Филадельфии вырос более чем на 4%, что указывает на возвращение части средств в акции производителей микросхем.
Но разногласия сохраняются: по мнению Everbright Securities, Nasdaq в краткосрочной перспективе ещё не достиг дна, а коррекция акций, связанных с ИИ, продлится ещё некоторое время.

Сможет ли технологический сектор снова возглавить рост
Всё зависит от отдачи: нынешняя распродажа направлена против крупных расходов на ИИ, которые пока не приносят видимой отдачи, а не против самого спроса на ИИ.
Всё зависит от регулирования: после того как демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса, согласование строительства дата-центров может стать более строгим, что замедлит развитие вычислительных мощностей.
Всё зависит от результатов лидеров отрасли: финансовый отчёт Nvidia за 17 ноября станет важным ориентиром; прогноз компании напрямую повлияет на весь сектор.
Таким образом, у технологических акций есть шанс снова возглавить рост, но всеобщего ралли, как прежде, скорее всего, не будет. Вероятнее, сначала укрепятся платформенные компании с сильным денежным потоком, а акциям производителей микросхем и инфраструктурных компаний придётся ждать ясности в вопросах регулирования.