Могут ли технологические акции и дальше вести американский рынок вверх? Не спешите праздновать: настоящее испытание только начинается!

S&P 500 вырос на 2.3%, Nasdaq — на 2.7%. Безусловно, это был воодушевляющий торговый день.
Но, на мой взгляд, важнее задуматься не о том, насколько ещё могут вырасти американские акции, а о том, способны ли технологические компании и дальше быть двигателем этого роста.
В последние несколько лет ИИ был одной из важнейших историй роста для технологических компаний США. Крупные технологические компании постоянно увеличивали капитальные затраты, строили центры обработки данных, закупали чипы и расширяли облачные вычислительные мощности. Благодаря этому выигрывала вся отраслевая цепочка.
Но теперь рынок задаётся вполне практичным вопросом: когда эти вложения начнут окупаться?
Если ИИ помогает компаниям снижать затраты, повышать эффективность и создавать новые источники дохода, капитальные затраты имеют долгосрочную ценность. Но если вложения продолжают расти, а выручка и прибыль не поспевают за ними, рынок, естественно, пересмотрит оценки.
Вот почему одного отскока недостаточно, чтобы доказать, что бум ИИ вернулся в полную силу.
Я по-прежнему оптимистично смотрю на долгосрочные перспективы технологического сектора, но в будущем рост может быть избирательным, а не охватывать все технологические акции одновременно.
У технологических акций всё ещё есть шанс стать лидерами американского рынка, но на этот раз они должны подкрепить свои позиции результатами, а не только красивыми историями.$HK50

‌#标普500创7个月最大涨幅