Американские акции резко взлетели! Во что на этот раз играет Уолл-стрит?

Ещё несколько дней назад рынок обсуждал, не перегрелись ли инвестиции в ИИ, не слишком ли много строят дата-центров и не собираются ли технологические гиганты дружно нажать на тормоза.
Но американский рынок внезапно отскочил: индекс S&P 500 вырос на 2,3%, а Nasdaq — на 2,7%.
На что это похоже? Как будто кто-то только что объявил, что ресторан вот-вот закроется, а на следующий день выяснилось, что очередь у входа стала ещё длиннее.
Но инвесторам важно понимать: долгосрочные перспективы индустрии ИИ и краткосрочные цены акций, связанных с ИИ, — это разные вещи.
Технологии ИИ действительно меняют способы производства компаний, но это не значит, что все акции компаний, связанных с ИИ, стоит покупать по высокой цене. Для дата-центров нужны огромные капиталовложения, чипы приходится постоянно обновлять, а энергоснабжение и инфраструктура тоже должны поспевать. Чем больше вложения, тем выше требования рынка к доходности.
Это одна из важных причин недавнего усиления колебаний технологических акций.
Я склонен считать, что нынешний отскок — прежде всего коррекция прежней паники, и лишь затем — переоценка долгосрочной ценности индустрии ИИ.
Революция ИИ, возможно, ещё продолжается, но рынки капитала не будут вечно платить за мечты.
На следующем этапе слово будет за теми, кто умеет зарабатывать, а тем, кто только обещает золотые горы, придётся расплачиваться. $AMD

‌#标普500创7个月最大涨幅