Быкам по золоту рано радоваться! CPI выше ожиданий, и доллар может нанести ответный удар по ценам на золото

Главным противником золота в последнее время могут быть не медведи, а доллар и доходность казначейских облигаций США.
10 ноября будут опубликованы данные по CPI США за октябрь. Если инфляция вновь превысит рыночные ожидания, ставки на повышение ставки ФРС в декабре могут еще сильнее вырасти. Тогда доллар укрепится, доходность казначейских облигаций США повысится, и золото окажется под двойным давлением.
Причина проста: золото не приносит процентов. Когда доходность облигаций растет, увеличивается и альтернативная стоимость владения золотом, поэтому часть средств может перетечь в долларовые активы.
Однако золоту не обязательно только терпеть удары. Если инфляция выше ожиданий вызовет опасения по поводу экономических перспектив, поддержку может оказать спрос на защитные активы. Иными словами, золото порой оказывается в неловком положении: рост ставок давит на него, а спрос на защитные активы поддерживает.
Если CPI окажется ниже ожиданий, доллар и доходность облигаций снизятся, и у золота появится шанс вырасти.
Поэтому сегодня вечером, следя за золотом, не стоит смотреть только на данные об инфляции — нужно также наблюдать за индексом доллара, реальной доходностью казначейских облигаций США и настроениями инвесторов в отношении защитных активов.
Не то чтобы золото не могло расти — просто на этот раз ему сначала придется выяснить, как настроена ФРС. #每周来晒 и #美国10月CPI即将公布 $NAS100