Сообщалось, что OpenAI планировала привлечь 30 миллиардов долларов или больше при оценке в 1,4 триллиона долларов. Теперь компания закрыла первый транш на 11 миллиардов долларов при оценке в 1,25 триллиона долларов, а объём раунда может вырасти до 20 миллиардов долларов. Это всё ещё примерно на 47% выше оценки в 852 миллиарда долларов в марте, так что это одновременно и дисконт, и повышение.

Причина — настроения на публичных рынках. За последний месяц отношение к ИИ охладело из-за опасений по поводу расходов на инфраструктуру и возможных новых препятствий для строительства центров обработки данных после промежуточных выборов в США. OpenAI также отложила планы IPO.
На частных рынках цены пересматривают медленно и незаметно, согласуя условия вместо того, чтобы реагировать на красные экраны. Когда компания, обычно возглавляющая список крупнейших сборщиков средств в сфере ИИ, сокращает и объём раунда, и оценку, это говорит о перемене спроса ещё до того, как цифры становятся драматичными.
Связь с криптовалютами прямая. 5 ноября биткоин упал вслед за распродажей акций компаний в сфере ИИ, а ликвидации лонгов превысили 1,1 миллиарда долларов. Криптовалюты торгуются как высокорисковые технологические активы, поэтому охлаждение настроений вокруг ИИ может повлиять на них через тот же канал склонности к риску.
Риск заключается в том, что замедление финансирования ИИ приведёт к сокращению расходов на инфраструктуру, что может оказать давление на более широкую ставку на рост, включая криптовалюты. Оптимистичный сценарий состоит в том, что раунд всё же закрыли, причём оценка по-прежнему значительно выше мартовской, а значит, спрос не исчез.
Оценка — это разговор, пока деньги не поступили. Этот разговор только что стал честнее.