#WCTCS9 #广场交易达人 Падение на 16% за неделю! Премия за военный риск рухнула: три сценария для нефти на следующую неделю

WTI закрылся на отметке 90.83 доллара, Brent — 98.32 доллара. Дневной рост в прошлую пятницу составил всего 0.34%, но он не отменяет обвала за всю неделю: WTI подешевела примерно на 12.8%, Brent — примерно на 16.4%, что стало крупнейшим недельным падением с 2020 года.

Неделю назад рынок закладывал премию за обострение ситуации на Ближнем Востоке; неделю спустя нефть подешевела на целых 20 долларов.

【Почему рухнули цены: сложились три фактора】

Во-первых, прогресс в переговорах между США и Ираном мгновенно обрушил премию за военный риск. 3 ноября переговоры подали позитивный сигнал, и WTI за день обвалилась примерно на 7.3%; после промежуточных выборов ожидания деэскалации между США и Ираном усилились, и за два дня цены на нефть упали примерно на 20 долларов.

Во-вторых, ожидания по предложению стали более мягкими. 1 ноября OPEC+ решила не менять объемы добычи в декабре — это уже третий месяц подряд без изменений; центр внимания политики сместился на переговоры о квотах на 2027 год. При этом в октябре экспорт Саудовской Аравии и еще трех стран вырос примерно на 10%.

В-третьих, слабый спрос. Средний показатель общего спроса на нефть в США за четыре недели вырос всего на 0.2% в годовом исчислении, а спрос на дистилляты продолжает снижаться; импорт сырой нефти в Китай в сентябре был слабым. Высокие цены на нефть сами уничтожают спрос.

【Но у медвежьего сценария есть встречный фактор】

За неделю, завершившуюся 30 октября, запасы сырой нефти в США неожиданно сократились на 865 тысяч баррелей, до 409.8 миллиона баррелей, хотя рынок ожидал роста на 877 тысяч баррелей; запасы бензина и дистиллятов также сократились.

Это весомый аргумент в пользу роста, просто пока его заслоняет геополитический нарратив.

【Три сценария на следующую неделю (9–15 ноября)】

Сценарий 1: широкий боковой диапазон после технического отскока (базовый сценарий)

WTI — 87–95 долларов, Brent — 94–102 доллара. После недельного обвала на 13%–16% велика вероятность технического восстановления, а сокращение запасов обеспечивает поддержку. Но если появятся подтвержденные сигналы о соглашении между США и Ираном, оставшаяся премия за военный риск продолжит сокращаться.

Сценарий 2: новое обострение геополитической ситуации (риск роста)

Rapidan Energy предупреждает, что после завершения промежуточных выборов вероятность возобновления США военных действий против Ирана в ближайшие дни составляет 80% (оценка организации, не установленный факт). Если это произойдет, цены на нефть могут резко подскочить: WTI превысит 95 долларов и протестирует отметку 100 долларов, Brent может подняться выше 105 долларов.

Сценарий 3: прорыв в переговорах + ястребиный CPI (риск снижения)

Если WTI пробьет поддержку в районе минимума 86.65 доллара и MA200 (около 87 долларов), откроется пространство для дальнейшего снижения — до 85 или даже 82 долларов; соответствующая поддержка для Brent находится в районе 93 долларов.

【Запомните ключевые уровни: 86.5–87 — критическая граница】

WTI: поддержка 86.5–87, сопротивление 95–100;
Brent: поддержка 93, сопротивление 100–105.

【На следующей неделе следите за пятью вещами】

Во-первых, за «текстовыми доказательствами» прогресса в переговорах США и Ирана: наличие подтвержденного промежуточного соглашения гораздо важнее словесных сигналов;
Во-вторых, за октябрьским CPI США во вторник в 21:30 — укрепление доллара давит на цены на нефть, ослабление действует противоположным образом;
В-третьих, за запасами EIA в среду — продолжится ли их сокращение;
В-четвертых, за тремя ежемесячными отчетами EIA, OPEC и IEA в середине недели — изменятся ли балансовые таблицы спроса и предложения;
В-пятых, за любыми новостями, связанными с Ормузским проливом: этот фактор способен мгновенно изменить динамику цен на нефть.

Коротко: в этом падении дело в «премии за военный риск», а не в «обвале спроса». Премия еще не полностью исчезла, но запасы и чрезмерное снижение уже создали буфер — на следующей неделе вероятнее широкий боковой диапазон, а не устойчивое падение.

Что думаете? Это падение цен на нефть — «золотое дно» или «бездонная яма»?

Вышеизложенное — личный анализ, не являющийся инвестиционной рекомендацией.