#AI科技股大跌加密市场承压 #WCTCS9 #BTC行情分析 Биткоин упал до 74,888 долларов, достигнув минимума за 11 недель: почему то, что 67% трейдеров всё ещё в лонгах, и есть проблема

Сегодня в восемь утра биткоин опустился до минимума в 74,888 долларов. Это самый низкий уровень с августа, то есть минимум за одиннадцать недель.
Но если посмотреть на изменение цены за тот же период, можно заметить довольно странную цифру: за последние 24 часа цена упала всего на 0,3%. Обновила минимум, но дальше не пошла. Именно это противоречие сегодня заслуживает особого внимания.

一、先把三个周期的数摆出来
По одному дню можно сделать неверные выводы — нужно смотреть на три периода вместе: за 24 часа — падение на 0,3%, максимум 76,416, минимум 74,888.
За последние 7 дней: падение на 2,2%.
За последние 30 дней: падение на 9,0%, цена снизилась с 84,898. Краткосрочное падение замедляется, а среднесрочное — продолжается.
Иными словами, те, кто спешил продавать, уже почти продали, но новых покупателей, готовых подхватить актив, не появилось. Ослабление давления продавцов не означает появления спроса. Эти вещи часто путают, хотя их смысл совершенно противоположен.

二、10 亿美元清算，听起来多，其实不够
За последние 24 часа ликвидации контрактных позиций на всём рынке превысили 1 миллиард долларов, причём основная доля пришлась на лонги. На первый взгляд цифра пугающая. Но в сравнении с историческими показателями она уже не кажется такой большой.
На настоящем дне ликвидации исчисляются десятками миллиардов долларов. Это не просто «кто-то потерял деньги» — это массовое уничтожение кредитного плеча: целые группы счетов исчезают и больше не могут открывать лонги. Масштаб в 1 миллиард скорее похож на «постоянную кровопотерю»: каждый день рынок теряет понемногу, но кто-то снова приходит на смену. Рынок не очищается за один раз — значит, его будет изматывать время.

三、67.5% 的人在做多，这才是问题！
Ещё больше информации, чем ликвидации, даёт соотношение лонгов и шортов. Сейчас оно составляет 2.08, то есть 67.5% счетов открыли лонги и только 32.5% — шорты. Цена падала целых 30 дней, снизилась на 9%, а лонги всё ещё так переполнены. Почему это важно?
Потому что формирование дна по сути представляет собой процесс, в ходе которого «всех оптимистов выбивает с рынка». Только когда все впадают в отчаяние, боятся покупать и больше не хотят говорить об этом рынке, давление продаж действительно иссякает. Сейчас 67.5% трейдеров всё ещё держат лонги, а значит, большинство по-прежнему верит, что «на этом уровне падение уже почти закончилось». Такое общее убеждение часто становится лучшим доказательством того, что дно ещё не достигнуто.
Пока столько участников готовы наращивать плечо и ловить падающий нож, падению будет трудно закончиться.

四、资金费率还为正，多头在付钱死撑
Посмотрим на ещё один, более наглядный показатель: ставка финансирования бессрочных контрактов сейчас составляет +0.01%, расчёт проводится каждые 8 часов. Ставка положительная, а это означает, что лонгисты платят шортистам, чтобы продолжать удерживать длинные позиции.
Сумма небольшая: три платежа в день, годовая ставка — всего около десяти с лишним процентов. Но направление ставки говорит о многом: лонгисты готовы платить за удержание позиций, значит, они всё ещё держатся и не сдались.
Когда рынок действительно достигает дна, ставка становится отрицательной. Тогда никто не хочет открывать лонги, а шортистам приходится платить лонгистам, чтобы удерживать короткие позиции.
В нескольких прошлых циклах этот сигнал появлялся довольно стабильно. Сейчас ставка всё ещё положительная.
Значит, лонгисты ещё не капитулировали.

五、技术面：三个数，一个结论！RSI(14) 是 37.7。超卖线是 30，现在还没到。
С технической точки зрения «перепроданность» не означает, что цена обязательно отскочит. Но раз рынок ещё не достиг зоны перепроданности, значит, давление продаж пока не иссякло до предела. Цена пробила 200-дневную скользящую среднюю на уровне 76,497. С начала первой половины года эта линия служила поддержкой. 4 ноября цена пробила её и с тех пор так и не смогла вернуться выше.
С этого дня изменилось представление о среднесрочном тренде. ADX составляет всего 19.7. Этот индикатор измеряет силу тренда, и значения ниже 20 обычно считают признаком «отсутствия тренда».
Иными словами, сейчас это ни резкое падение, ни финальная стадия тренда — рынок постепенно движется вбок.
Все три показателя вместе дают один вывод: это не обвал, а истощение.

六、历史上几次见底，都长什么样
Если посмотреть на минимумы предыдущих циклов, обнаружится общая черта: у каждого настоящего дна был момент резкого ускорения падения.
В конце 2018 года цена падала целый год, а в последние две недели произошло резкое падение на больших объёмах, после чего рынок достиг дна.
В марте 2020 года за один день цена упала на 40%, объём ликвидаций установил тогдашний рекорд, а в течение месяца рынок восстановился.
В ноябре 2022 года, после краха FTX, панические продажи хлынули на рынок, ставка финансирования глубоко ушла в отрицательную зону, а затем рынок достиг дна. Общее в этих трёх случаях — не «цена дошла до определённого уровня», а то, что настроения и кредитное плечо одновременно были полностью уничтожены. Резкий рост объёмов, стремительное падение и отрицательная ставка финансирования — все три явления часто происходят одновременно. А сейчас мы видим постепенное снижение, падение объёмов, положительную ставку и переполненные лонги. По своей форме это больше напоминает первую половину 2018 года, а не последние две недели того цикла.

七、那现在该盯什么
Угадывать ценовой уровень бессмысленно. Дно — это диапазон, а не конкретная точка. Любой, кто говорит «дно именно здесь», просто делает ставку. Вместо гаданий лучше следить за тремя наблюдаемыми показателями:
Во-первых, ставка финансирования должна стать отрицательной и оставаться такой несколько дней.
Одного дня недостаточно — нужно несколько дней подряд. Это покажет, что лонгисты действительно сдались.
Во-вторых, объём ликвидаций за один день должен вырасти до десятков миллиардов долларов.
Это будет признаком того, что очистка рынка от плеча завершена.
В-третьих, должен появиться длинный нижний фитиль на больших объёмах, а на следующий день цена не должна опуститься ниже этого минимума. Это доказательство того, что покупатели действительно подхватили рынок. Только когда появятся все три сигнала, можно говорить о дне. Сейчас нет ни одного.

八、最后
Кредитное плечо ещё не вычищено, лонгисты не ушли с рынка, паники нет, а ставка всё ещё положительная. Исторически сочетание всех этих четырёх условий редко указывало на дно.
Вы не можете контролировать направление рынка или новости. Размер позиции — единственное, что на 100% зависит от вас. С правильным размером позиции можно пережить ошибочный прогноз; с неправильным — не удержать позицию, даже если прогноз оказался верным. Не нужно торопиться. Настоящая хорошая возможность не исчезнет за один день.$BTC