ИИ не умер, а акции производителей памяти рухнули! Чего так боятся SanDisk, Micron и SK Hynix? Изменился ли спрос на самом деле?

Произошло нечто совершенно сюрреалистичное: центры обработки данных для ИИ продолжают расширяться, а акции производителей чипов памяти внезапно начали распродавать. Это как если бы в ресторане всё ещё стояла очередь из посетителей, а повару вдруг сообщили о снижении зарплаты.
Чего же на самом деле опасается рынок?
Во-первых, сможет ли дальше расти объём капитальных затрат на ИИ. Такие гиганты, как Microsoft, Google и Amazon, вкладывают огромные средства, но инвесторы начинают задаваться вопросом: когда вложенные деньги наконец превратятся в прибыль?
Во-вторых, как долго ещё будут расти цены на память. Если рост цен на NAND и DRAM замедлится, рынок может заранее снизить прогнозы будущей прибыли.
В-третьих, не заложен ли уже весь потенциал роста в оценку компаний. Даже если результаты бизнеса хорошие, коррекция не станет неожиданностью, если котировки заранее учли хорошие новости на несколько лет вперёд.
Фундаментальные показатели SanDisk, Micron и SK Hynix различаются, но перед всеми стоит один и тот же вопрос: спрос со стороны ИИ должен превратиться в реальные заказы и денежный поток.
Поэтому я не буду приходить в восторг из-за падения на 10% и не буду паниковать из-за падения на 20%. В инвестициях страшнее всего не упустить отскок, а принять вершину цикла за золотую возможность для покупки.$MU

‌#Gate股票畅聊季