Американский регулятор рынка фьючерсов CFTC объявил 3 ноября 2026 г., что бессрочные фьючерсы на отдельные американские акции, получившие название «Equity Perps», впервые могут начать торговаться на американских регулируемых биржах.

Председатель комиссии Майкл С. Селиг заявил в официальном сообщении, что контракты считаются одобренными в соответствии с Regulation 40.3 как так называемые продукты — фьючерсы на ценные бумаги. Согласно сообщению, они могут торговаться на биржах, зарегистрированных одновременно в CFTC в качестве designated contract market и в SEC в качестве национальных фондовых бирж путем так называемой регистрации по уведомлению. В том же сообщении Селиг говорил о расширении, которое «отмечает значительный шаг к тому, чтобы позволить участникам американского рынка в соответствии с действующим законодательством пользоваться преимуществами бессрочных фьючерсов».

Продукт, пришедший с офшорных криптоплатформ

Бессрочные фьючерсы — это продукт, созданный в криптоиндустрии: контракт без срока истечения, цена которого удерживается близко к базовой цене благодаря периодическим выплатам funding между длинными и короткими позициями. До сих пор американские трейдеры получали доступ к таким контрактам преимущественно через офшорные платформы, а риски офшорной торговли стали очевидны и после того, как 29 октября из горячих кошельков вывели около 6,3 миллиарда долларов, согласно данным TRM Labs и Chainalysis. По словам Селига, цель состоит в том, чтобы перенести этот рынок в американскую регулирующую систему, а не заставлять трейдеров полагаться на офшорные и зачастую нерегулируемые платформы.

Этот шаг продолжает начатую в мае линию: тогда CFTC 29 мая 2026 г. одобрила первый американский бессрочный биткойн-фьючерс Kalshi BTCPERP. Селиг представил Equity Perps как расширение этого решения «за пределы цифровых товаров и в сферу традиционных ценных бумаг». В сентябре Kalshi добавила бессрочные фьючерсы на золото и серебро.

Правовая основа

Решение основано на совместном режиме CFTC и SEC, созданном Законом о модернизации торговли товарными фьючерсами 2000 года (Commodity Futures Modernization Act of 2000), а также на меморандуме о взаимопонимании между двумя ведомствами, подписанном 11 марта 2026 г. для координации правил и правоприменительной деятельности. Однако в сообщении Селига не названа ни одна биржа, не указаны конкретные контракты и дата запуска; эти подробности должны сообщить сами биржи.

Правовой статус продукта окончательно не определен. В июне CME Group подала иск против CFTC в связи с одобрением фьючерса на биткойн от Kalshi, утверждая, что контракт, построенный на обмене выплатами funding, является свопом согласно Dodd-Frank, а не фьючерсом. Дело находится на рассмотрении.