#Gate上线台股交易 В долгосрочной перспективе я больше всего верю в потенциал TSMC в сфере ИИ, затем — MediaTek, а Foxconn (Hon Hai) ставлю на третье место. Эти три компании занимают ключевые позиции соответственно в производственной инфраструктуре, разработке чипов и системной сборке.

TSMC наибольшая определённость
Производство ИИ-чипов всё больше концентрируется на передовых техпроцессах и передовой упаковке, а TSMC обладает возможностью влиять на цены и распределение производственных мощностей. В третьем квартале 2026 года выручка компании выросла на 50.9% в годовом выражении, прогноз роста годовой выручки в долларах США был повышен примерно до 44%; капитальные затраты, как ожидается, составят от 600 до 640 миллиардов долларов США.
Её преимущество — широкий круг клиентов, благодаря чему результаты не зависят от какого-то одного продукта. Основные риски — затраты на зарубежные заводы, сложности с наращиванием выпуска по нанометровым техпроцессам, а также влияние стабильно высоких капитальных затрат на рентабельность.

MediaTek наибольший потенциал роста
MediaTek переходит от чипов для смартфонов к заказным чипам для дата-центров. Первая ИИ-ASIC начала поставляться небольшими партиями в сентябре 2026 года, цель по выручке за четвёртый квартал составляет 2.5 миллиарда долларов США; целевой показатель менеджмента на 2027 год — около 16 миллиардов долларов США. Это направление быстро растёт, однако заметные результаты появятся позднее. На оценку компании существенно повлияют выход годных изделий первой модели, темпы поставок и ход запуска массового производства для второго клиента.

Foxconn наиболее прочный портфель заказов
Преимущество Foxconn — производство стоек для ИИ-серверов и системная сборка. Во втором квартале 2026 года чистая прибыль выросла на 35% в годовом выражении, а годовые поставки стоек для ИИ-серверов могут удвоиться; по словам менеджмента, производственные мощности на ближайшие полтора года уже практически полностью забронированы. Слабые стороны компании — низкая операционная маржа и более высокая зависимость от капитальных затрат облачных провайдеров. Даже при очень высоком спросе рынок будет уделять особое внимание тому, удастся ли компании превратить рост выручки в рост прибыли.

Оценка и подход
· Долгосрочная ключевая позиция: TSMC. Чем шире распространится инфраструктура ИИ, тем проще компании будет сохранять стабильную долю рынка.
· Позиция с высоким потенциалом роста: MediaTek. Стоит следить за фактическими поставками ИИ-ASIC и улучшением рентабельности.
· Показатель для оценки состояния отрасли: Foxconn. Заказы обеспечивают высокую видимость, но компанию лучше рассматривать как индикатор ситуации в производственном сегменте.

На данном этапе я рассматриваю TSMC как «инфраструктуру волны ИИ», MediaTek — как «переменную высокого роста», а Foxconn — как «индикатор спроса».$TSM