В канун решения по процентной ставке рынок почти единодушно ставит на её сохранение — и само это единодушие уже несёт в себе риск. Например, когда подразумеваемая фьючерсами на ставку вероятность «сохранения без изменений» превышает 90%, всех интересует уже не то, снизят ли ставку, а то, изменились ли несколько слов в формулировках на пресс-конференции: «инфляция остаётся высокой» превратилось ли в «достигнут прогресс в борьбе с инфляцией», добавили ли к «зависимости от данных» слова об «усилении ужесточения» или характеристика дальнейшего курса сменилась с «осторожного» на «гибкий». Эти слова, на первый взгляд незначительные, зачастую способны вызвать первую волну движения рынка сильнее, чем само решение. Если и случается сюрприз, то часто дело не в результате, а в тоне.

Я по-прежнему придерживаюсь старого правила: перед заседанием открываю лишь небольшую позицию — например, от трети до половины от обычного планового объёма, — а после выхода новости смотрю на первую реакцию. Если цена сначала резко растёт, а потом обваливается, скорее всего, это ловушка для покупателей — не гонитесь за движением. Особенно если цена быстро пробивает предыдущий максимум на резко возросших объёмах, а через несколько минут снова возвращается в диапазон: во время ночи решения по ставке такое случается нередко. Резкий вынос стопов длинной тенью свечи с немедленным отскоком — тоже типичная картина в такую ночь. Это классическая охота за ликвидностью: сначала выбивают стопы по обе стороны ключевого уровня, а затем быстро возвращают цену обратно. Поэтому не ставьте стоп слишком близко, лучше разместить его за ключевым уровнем и оставить запас с учётом волатильности. Входите частями: сначала пробная позиция, а второй транш — только после подтверждения. Не позволяйте одной свече с длинной тенью выбить вас из рынка.

В конечном счёте, чем выше единодушие перед заседанием, тем сильнее могут искажаться движения в первый час после него. Сначала выжить, а потом уже говорить о направлении. Так какой вывод? Я и сам пока не решил.