#美国中期选举进入最后冲刺 Моя оценка промежуточных выборов: американский рынок акций отреагирует непосредственнее всего, затем золото, а BTC будет самым волатильным. Но на этот раз речь, скорее, о «краткосрочной переоценке», а не об одностороннем движении рынка.

Рынок уже заложил в цены победу демократов в Палате представителей. В Сенате борьба всё ещё идёт на равных, поэтому неожиданности могут быть связаны с тем, кто получит контроль над Сенатом, насколько большим будет преимущество по числу мест и затянется ли подсчёт голосов.

Как торговать в трёх сценариях
· Разделённый Конгресс (базовый сценарий): возможности для расширения бюджетных расходов будут ограничены, давление на доходность казначейских облигаций США ослабнет. Американские акции будут относительно стабильны, технологический сектор восстановится первым; золото получит поддержку со стороны реальных процентных ставок; BTC будет следовать за склонностью инвесторов к риску на рынке акций и может отскочить, но не обязательно обновит максимум.
· Убедительная победа демократов: замедление роста бюджетных расходов будет благоприятно для казначейских облигаций США и золота, но опасения по поводу регулирования ИИ и расходов на центры обработки данных будут сдерживать технологические акции. Разброс динамики внутри американского рынка акций заметно усилится, золото обычно будет выглядеть стабильнее, а BTC, вероятно, пойдёт вниз вслед за рынком.
· Республиканцы сохранят контроль над обеими палатами: продолжение политики снижения налогов, поддержки энергетики и смягчения регулирования в некоторых сферах будет благоприятно для финансового и энергетического секторов, а также части инфраструктуры ИИ. Однако рост опасений по поводу дефицита бюджета и инфляции может привести к повышению доходности казначейских облигаций США и оказать давление на технологические компании с высокими оценками.

Мой подход к распределению активов: сначала контролировать размер позиций, затем ждать итогов
· Американские акции: сохранять нейтральные позиции, не делая ставку на одну партию. Перед выборами сократить кредитное плечо и внимательно следить за тем, удержится ли индекс S&P 500 выше ключевых уровней поддержки; при резком падении можно постепенно присматриваться к лидерам технологического сектора со стабильными доходами и защитным отраслям.
· Золото: использовать как стабилизирующий элемент портфеля и сохранять покупки на снижении. В центре внимания должны быть реальные процентные ставки, доллар и спрос на защитные активы, а не только исход выборов.
· BTC: небольшая позиция или выжидательная тактика. Сейчас биткоин стоит около 78 000 долларов; поддержка — на уровне 76 000–77 000 долларов, сопротивление — 80 000–84 000 долларов. Массовое истечение опционов в сочетании с выборами может усилить краткосрочную волатильность.

Торговый план из трёх этапов
1. До выборов: сократить кредитное плечо, оставить средства в наличных и уменьшить ставки на направление движения рынка.
2. После прояснения результатов: сначала посмотреть на доходность казначейских облигаций США и индекс VIX. Если оба показателя пойдут вниз, можно рассмотреть увеличение позиций; если они продолжат колебаться на высоких уровнях — подождать.
3. После подтверждения тренда: на рынке акций США в первую очередь обратить внимание на лидеров технологического сектора со стабильными доходами; золото покупать поэтапно на коррекциях; по BTC дождаться роста объёмов и закрепления выше 80 000 долларов либо явного падения ниже 76 000 долларов, прежде чем определять направление движения.

В ночь выборов — остерегаться волатильности; после объявления итогов — следить за склонностью к риску; в средне- и долгосрочной перспективе — вернуться к оценке инфляции, ФРС и корпоративных доходов. $BTC