#中期选举 Эти промежуточные выборы скорее станут катализатором краткосрочной волатильности, а не определят дальнейшее направление рынков акций и криптовалют. Дальнейшая динамика по-прежнему будет зависеть прежде всего от процентных ставок ФРС, инфляции, корпоративных доходов и движения капитала.

Американский рынок акций: сначала колебания, затем возможное восстановление после прояснения результатов
До выборов: неопределённость в отношении политики растёт, поэтому инвесторы могут сокращать позиции и уходить в защитные активы. Волатильность технологических акций и бумаг, связанных с ИИ, может усилиться.
Разделённый Конгресс: обычно это наиболее благоприятный для рынка исход. Ограничения на фискальное стимулирование и радикальные законодательные инициативы смягчают давление на доходность казначейских облигаций США, а волатильность американского рынка акций может снизиться.
Демократы получают большинство в Палате представителей или в обеих палатах: крупные технологические компании могут столкнуться с давлением из-за антимонопольных мер, регулирования ИИ и проверок центров обработки данных; секторы чистой энергетики и здравоохранения могут получить относительные преимущества.
Республиканцы сохраняют большинство в обеих палатах: политика в секторах энергетики, финансов и обороны будет более предсказуемой, однако ожидания фискального стимулирования и роста дефицита могут поднять доходность казначейских облигаций США и усилить давление на оценки компаний.
Исторические закономерности также указывают на «слабость до выборов и восстановление после». Проведение выборов снимает неопределённость в отношении политики, однако в этот раз более важными переменными остаются торговля акциями ИИ-компаний, цены на нефть и инфляция.

Криптовалюты: влияние скорее косвенное, волатильность будет заметнее
Республиканцы контролируют Конгресс: рынок скорее будет рассчитывать на смягчение регулирования криптовалют и продвижение соответствующих законопроектов; настроения в отношении биткоина, блокчейн-инфраструктуры и регулируемых платформ улучшатся.
Разделённый Конгресс: законодательный процесс может замедлиться, а надзор со стороны регуляторов — усилиться. На рынке возможен первоначальный спад с последующей разнонаправленной динамикой.
Демократы контролируют обе палаты: ожидания в отношении регулирования криптоиндустрии будут более жёсткими, но уже сформированные правила не утратят силу мгновенно. Строгие требования к раскрытию информации и обособленному хранению активов также могут повысить доверие институциональных инвесторов.
В краткосрочной перспективе на рынок криптовалют также повлияют крупные экспирации опционов, ликвидность доллара и изменения притока средств в ETF. Сейчас биткоин скорее выступает как «актив первого уровня», чья динамика зависит от склонности к риску на макроуровне и институционального капитала: при высокой ликвидности он выигрывает, а при сокращении риск-бюджетов его также легко продают в первую очередь.

Три главных фактора, за которыми стоит следить
Итоговый расклад в Сенате: он напрямую определит, насколько далеко сможет продвинуться администрация Трампа в реализации дальнейшей повестки.
Регулирование ИИ и государственные расходы: эти два фактора проще всего передаются через доходность казначейских облигаций США и влияют на оценки американских акций.
Приток средств в биткоин-ETF: он позволяет лучше оценить качество динамики крипторынка, чем простое наблюдение за результатами выборов.

В целом разделённый Конгресс, скорее всего, приведёт к низкой волатильности и умеренному восстановлению; неожиданный исход может вызвать резкие колебания.