#ShareWeekly

HYPE и ZEC привлекают институциональный капитал. Цифры по ETF говорят о многом.
Пока Bitcoin и Ethereum сталкиваются с рыночной неопределенностью, два других криптоактива демонстрируют обнадеживающий институциональный спрос. По данным SoSoValue, 29 октября (по восточному времени США) совокупный чистый приток средств в спотовые ETF на HYPE и ZEC составил $18.51 млн.
Примечательно, что капитал привлекли отдельные ETF на каждый из этих активов, а не общий подъем рынка.
HYPE: интерес институциональных инвесторов растет
Чистый приток средств в спотовые ETF на HYPE составил $3.70 млн. Всю эту сумму привлек Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP).
В результате совокупный исторический чистый приток средств достиг примерно $126 млн, а общий объем активов под управлением спотовых ETF составил $468 млн.
Это особенно актуально после объявления о партнерстве ICE, материнской компании Нью-Йоркской фондовой биржи, и Trade[XYZ].
Цель партнерства — вывести технологию бессрочных фьючерсов на базе Hyperliquid на рынок США, регулируемый соответствующими органами, при условии получения необходимых разрешений.
Теперь развитие нарратива вокруг HYPE поддерживают два фактора: рост институциональных вложений через ETF и растущий интерес к лежащей в основе Hyperliquid торговой инфраструктуре.
Однако приток средств в ETF не означает автоматических прямых покупок HYPE на спотовом рынке. Важны фактическая структура инвестиций и механизмы создания фондов.
ZEC: более высокий приток средств в ETF заслуживает внимания
Чистый приток средств в спотовые ETF на Zcash составил $14.81 млн. Единственным источником притока стал Zcash ETF (ZCSH).
Совокупный исторический чистый приток средств достиг примерно $226 млн, а общий объем активов под управлением ETF составил $788 млн.
Это особенно интересно, поскольку инвестиционный нарратив ZEC отличается от нарратива HYPE.
Hyperliquid представляет собой децентрализованную торговую инфраструктуру и ончейн-деривативы, тогда как Zcash предлагает цифровые деньги с акцентом на конфиденциальность и возможностью выборочного раскрытия информации.
Активность ETF говорит о том, что инвесторы изучают возможности вложений в разные сегменты крипторынка, а не сосредоточиваются исключительно на Bitcoin и Ethereum.
Что на самом деле означают эти цифры для рынка?
За одну торговую сессию совокупный чистый приток средств в HYPE и ZEC составил $18.51 млн.
На ZEC пришлось примерно 80% этой суммы, а вклад HYPE составил около 20%.
Разница важна. Сейчас совокупный приток средств в ETF и объем активов под управлением у ZEC выше, тогда как HYPE набирает институциональную известность на фоне стремительного развития экосистемы деривативов.
Тем не менее приток средств за один день не позволяет говорить о долгосрочной тенденции накопления. Более ясную картину дадут устойчивые подписки на фонды, ликвидность торгов и динамика цен.
Мой взгляд на рынок
Я считаю это обнадеживающим развитием событий для обеих экосистем, но инвестиционные перспективы каждого актива следует оценивать отдельно.
В случае HYPE я бы следил за тем, сохранится ли спрос на ETF параллельно с ростом экосистемы Hyperliquid, продвижением регулирования и фактическим внедрением актива институциональными инвесторами.
В случае ZEC я бы сосредоточился на устойчивости притока средств в ETF, на том, подтверждает ли активность сети нарратив о конфиденциальности, и на том, сможет ли рост цены сохраниться на фоне общей волатильности рынка.
Самый интересный вывод заключается в том, что институциональные вложения в криптоактивы постепенно становятся более разнообразными.
Bitcoin и Ethereum — уже не единственные активы, привлекающие внимание через инвестиционные продукты. HYPE и ZEC формируют собственные институциональные нарративы, хотя их риски и структура рынков сильно различаются.
Капитал начинает осваивать разные сегменты криптоэкосистемы. Следующая проверка — превратится ли этот приток средств в устойчивую тенденцию или останется временным всплеском интереса.
#HYPERalliesAgainstTheMarket
#GateSquareHalloween