#Gate广场万圣节 Почему нельзя бездумно ловить дно?

I. Главная фундаментальная причина: дно трудно предсказать заранее
То, что вы считаете дном, может оказаться лишь промежуточной остановкой падения. Цена акций уже какое-то время снижается, кажется, что она сильно упала и оценка стала низкой. Вы считаете актив дешевым и входите в рынок, но это лишь передышка на пути вниз, и впереди может быть новое резкое падение.
В нисходящем тренде за медвежьей свечой может последовать еще одна: под одним дном может быть другое. Рыночное дно — это не одна ценовая отметка, а зачастую целый диапазон, на формирование которого требуется время. Пока дно не подтверждено, любые признаки того, что «дальше падать некуда», — лишь иллюзия.
Фундаментальные показатели могут продолжать ухудшаться. Многие пытаются ловить дно, глядя только на то, насколько упали котировки, и упускают из виду фундаментальную картину: изменилась ситуация в отрасли, сократился спрос; прибыль компании устойчиво снижается, убытки растут; возникают проблемы с долгами, появляются негативные новости о политике. Если фундаментальные показатели продолжают ухудшаться, нижнего предела нет — цена может упасть еще ниже. Низкая оценка может стать еще ниже.
Издержки времени — скрытая ловушка. Даже если вы купили почти у настоящего дна, цена может годами оставаться в боковом диапазоне без роста. Капитал окажется связан, и вы упустите другие возможности; психологическое напряжение будет нарастать, пока вы в конце концов не выдержите и не продадите с убытком. Многие теряют деньги не из-за обвала, а из-за того, что не выдерживают психологически долгого формирования дна.

II. Человеческая психология: импульс ловить дно по сути вызван двумя видами жадности:
Желание купить на самом минимуме — стремление к тому, чтобы сразу после покупки цена развернулась и быстро принесла прибыль;
Убежденность, что после сильного падения должен последовать отскок, — субъективная установка, что рынок «должен прекратить падение». Рынок не будет следовать вашим желаниям. Стремление поскорее купить подешевле — это «желание обладать»: постоянная попытка заполучить активы по низкой цене, которой не удалось добиться другим. Такая одержимость чаще всего и приводит к серьезным потерям.
Глава 48 «Дао дэ цзина»: «Когда начинают действовать, этого недостаточно, чтобы завоевать Поднебесную». Применительно к торговле: субъективно угадывать дно и силой входить в рынок — значит самовольно вмешиваться; по-настоящему хорошие возможности возникают, когда вы ждете подтверждающих сигналов и входите по тренду, а не пытаетесь поймать падающий нож против тренда.

III. Риски, связанные с торговыми правилами
Инерция нисходящего тренда очень сильна. Сформировавшийся тренд может сам себя усиливать. Во время падения отскоки чаще всего кратковременны и создают ложное ощущение разворота — это отскоки для выхода из позиции. Их называют «падающим ножом»: попытка поймать его голыми руками может привести к травмам.
Потеря контроля над размером позиции. Увидев сильное падение, вы решаете, что появилась возможность, и входите всем капиталом. Если падение продолжится, убыток быстро вырастет, не оставив пространства для ошибки.
Риск ликвидности. Некоторые акции, опустившись до низких уровней, теряют объем торгов, и в момент, когда вы захотите продать, покупателей может не найтись; при внезапном крахе акции могут несколько сессий подряд падать до дневного лимита.

IV. Что можно считать «возможностью рассмотреть покупку у дна» (а не бездумно ловить его)
Не пытайтесь угадать дно — дождитесь совпадения нескольких сигналов:
Фундаментальные показатели стабилизировались: результаты больше не ухудшаются;
Сигналы со стороны рынка: объем торгов растет, цена стабилизируется и больше не обновляет минимумы; паника утихает: негативные новости уже неоднократно выходили, рынок больше не охвачен страхом;
Есть четкий стоп-лосс: еще до входа решите, что безоговорочно выйдете из позиции, если цена продолжит падать и пробьет уровень.
Вкратце: ловить дно, пытаясь угадать минимум против тренда, — самоуправство; дождаться подтверждения дна и затем действовать по тренду — недеяние, при котором нет ничего несделанного.

Краткое резюме
Нельзя бездумно ловить дно, потому что: дно невозможно точно предсказать заранее, и часто это лишь промежуточная остановка падения; фундаментальные показатели могут продолжать ухудшаться, и чем сильнее падает цена, тем дешевле выглядит актив; временные издержки огромны, и долгое ожидание может закончиться продажей с убытком; импульс ловить дно порожден жадностью — желанием купить по самой низкой цене, что означает безрассудные действия против тренда.