#美股财报季 Новые неприятные сюрпризы

Сезон отчетности американских компаний продолжается: Intel и Amazon снова разочаровали рынок, и после закрытия торгов их акции продолжили резко падать.

В аппаратном секторе Intel особо не о чем говорить: ожидания были слишком высокими, поэтому, когда компания им не соответствует, акции изначально отличаются высокой волатильностью. После закрытия торгов они рухнули почти на 23%.

В центре внимания по-прежнему денежные потоки крупных компаний. Свободный денежный поток Amazon составил -33,456 млрд долларов, главным образом из-за резкого увеличения капитальных затрат в сфере ИИ. После закрытия торгов акции упали на 12%. Сейчас инвесторы пристально следят прежде всего за денежными потоками крупных ИИ-компаний. Пока этот настрой не изменится, настроения в технологическом секторе в целом будет трудно восстановить. Большинство важных отчетов за октябрь уже опубликовано. На следующей неделе, за исключением Apple, результаты Qualcomm и Nvidia в аппаратном секторе не так уж важны: хорошими или плохими они покажут лишь положение дел в прошлом квартале и не дадут ориентиров на будущее.

Когда основной настрой рынка сформировался, изменить его очень трудно. На фоне в целом высоких процентных ставок долгосрочные перспективы ИИ начинают вызывать сомнения. Однако после сезона отчетности волатильность снизится, и ситуация с непрерывным резким падением котировок улучшится. На следующей неделе рынок, вероятно, немного отскочит, но технологические компании аппаратного сектора по-прежнему лучше обходить стороной.

После закрытия торгов Nasdaq продолжил падение, а доходность казначейских облигаций США тоже резко снизилась. Сейчас, несмотря на высокие цены на нефть и инфляцию, американские гособлигации остаются единственным защитным активом. Даже на американском рынке акций заметен некоторый переток в дивидендные бумаги: растут акции компаний из традиционных отраслей со стабильными денежными потоками. Поэтому индекс Dow Jones заметно опережает Nasdaq.

На фоне высоких ставок и инфляции явных признаков перелома для золота в целом не видно. Однако сейчас на руку рынку играет спад ажиотажа вокруг акций компаний, связанных с ИИ, по всему миру. В определенной степени стоит дождаться, пока завершится нынешняя волна падения американского рынка, а затем отыгрывать ожидания смягчения денежно-кредитной политики. Но с точки зрения торговли определить переломный момент очень сложно. Постепенно покупать на снижении по-прежнему представляется хорошей стратегией.