Отчётность Microsoft и Google сегодня вечером покажет, кто чего стоит! Даже отличные результаты не гарантируют роста акций — чего же на самом деле хочет Уолл-стрит?

На инвестиционном рынке есть странная закономерность: компания зарабатывает, а её акции не обязательно растут; компания тратит деньги, а акции могут тут же упасть.
Именно этот контраст стоит особенно внимательно отслеживать в отчётности Microsoft и Google.
Microsoft предстоит доказать, что облачный бизнес Azure и продукты на базе ИИ могут и дальше расти, а огромные вложения в строительство центров обработки данных в итоге принесут доход и денежный поток. Рынок интересует не только скорость роста, но и то, сколько денег придётся на него потратить.
Google ждёт похожее испытание. Поисковая реклама — её традиционный бизнес, облачные вычисления — новое направление роста, а гонка ИИ — состязание, в котором нельзя не участвовать. Проблема в том, что ИИ может сделать поиск умнее, но может и изменить то, как пользователи ищут информацию. Google нужно и осваивать новые технологии, и защищать прибыльность традиционного бизнеса — словно менять двигатель на ходу, одновременно следя за тем, чтобы самолёт взлетал по расписанию.
Поэтому превышение прогнозов в отчётности ещё не означает, что акции обязательно вырастут. Если рынок уже заложил в цену самый оптимистичный сценарий, даже отличные результаты могут вызвать лишь реакцию: «Ну, неплохо».
И наоборот: достаточно сильные прогнозы руководства на будущее могут вновь разжечь энтузиазм рынка, даже если какой-то показатель немного не дотянул до ожиданий.
Запомните: компании отчитываются о результатах, а акции проверяют на соответствие ожиданиям.

$MSFT

‌#微软谷歌财报即将揭晓