Биткоин, золото, американские акции — кто настоящий «любимчик» Пауэлла? Завтрашнее заседание FOMC, возможно, даст ответ

Завтра состоится заседание FOMC, и рынок снова будет гадать: ФРС даст зелёный свет притоку ликвидности или продолжит заставлять инвесторов «затягивать пояса»?

Начнём с биткоина ($BTC). Если ФРС подаст голубиный сигнал, ожидания снижения ставок в будущем усилятся, доллар и реальные процентные ставки окажутся под давлением, а аппетит к риску восстановится — это может придать биткоину импульс для роста. Но не спешите открывать шампанское: если снижение ставки уже заложено в цены, то после объявления о нём инвесторы могут начать фиксировать прибыль.

То же касается и американского фондового рынка. Низкие ставки обычно поддерживают оценку акций роста, особенно технологических компаний, чьи будущие доходы выглядят многообещающе. Однако если ФРС смягчит риторику из-за резкого ухудшения экономики, рынок акций может в одно мгновение переключиться с «празднования снижения ставки» на «страхи рецессии».

Золото же скорее напоминает подушку безопасности в инвестиционном портфеле. Снижение реальных процентных ставок уменьшает альтернативные издержки владения золотом и обычно поддерживает его цену. Но укрепление доллара или ослабление спроса на защитные активы могут сдержать рост.

Так что не стоит зацикливаться лишь на том, снизят ставку или нет. Главное — как Пауэлл опишет дальнейший курс денежно-кредитной политики. Ведь рынок лучше всего умеет превращать хорошие новости в повод для фиксации прибыли.

Одним словом: процентные ставки определяют ожидания относительно направления движения, а формулировки ФРС — скорость этого движения. $UAI

‌#宏观关键周