Американские розничные инвесторы и правда смерти не боятся! Акции полупроводниковых компаний уже почти обвалились, а они тем больше покупают

① На этот раз розничные инвесторы и правда решительно идут в бой
С 12 по 16 октября чистый приток средств в американские ETF с кредитным плечом за неделю составил около 9,5 млрд долларов — это рекорд, почти вдвое больше предыдущего.
Самым популярным среди них стал $SOXL — ETF с тройным плечом на рост полупроводникового сектора.
За неделю он привлёк около 7 млрд долларов.
И надо понимать: за ту же неделю индекс полупроводников Филадельфийской биржи упал более чем на 11%. Люди не стали покупать после роста — они специально заходили во время сильного падения.
② Посмотрим, чем заняты институциональные инвесторы
По данным Goldman Sachs, за пять торговых дней по 15 октября хедж-фонды сокращали позиции в технологических акциях самыми быстрыми темпами с 2016 года, когда начали вести такую статистику.
Зрелище довольно любопытное.
С одной стороны, в ETF с кредитным плечом непрерывно вливаются деньги, с другой — хедж-фонды спешат сокращать долю технологических акций в портфелях.
Однако нельзя прямо утверждать, что институциональные инвесторы продают свои активы розничным: данные о потоках средств всё ещё не показывают, кто именно купил бумаги у кого.
③ Выгодно ли сейчас покупать на просадке?
SOXL в последнее время действительно сильно упал, и теперь кажется дешевле, чем на пике.
Но есть одна проблема: SOXL отслеживает ежедневное изменение индекса полупроводников с тройным плечом, а не обеспечивает трёхкратную доходность за длительный период.
Если рынок будет колебаться несколько дней подряд, SOXL может не вернуться к прежней цене даже в том случае, если индекс полупроводников в итоге восстановится: этому могут помешать ежедневное начисление сложного процента и потери из-за волатильности.
Поэтому я сейчас не очень согласен с утверждением: «Раз уж всё так сильно упало, значит, соотношение риска и доходности точно стало привлекательным».
Сильное падение означает лишь, что цена снизилась, но не то, что риски уже полностью реализовались.
Если дальше падение в полупроводниковом секторе прекратится, институциональные инвесторы замедлят сокращение позиций, а приток средств продолжится, то, возможно, те, кто покупает на просадке, и правда окажутся правы.
Но если технологические акции продолжат падать, потери от тройного плеча будут куда болезненнее, чем от обычных акций.
В конце концов, я не считаю, что розничные инвесторы обязательно ошибаются, покупая на просадке. Но ставить на скорый разворот рынка с тройным плечом — это, конечно, смелый шаг.#Gate广场万圣节 #每周来晒