Приближается вторая волна роста акций ИИ? ARM подскочила более чем на 6%, Nvidia резко выросла — возможно, настоящее шоу только начинается

Если в прошлой волне роста акций ИИ участники соревновались в том, кто создаст более мощную модель, то в следующей фазе рыночная конкуренция, возможно, будет всё больше сосредоточена на том, кто сможет превратить ИИ в реальную производительную силу.

Акции ARM закрылись с ростом более чем на 6%, Nvidia подорожала почти на 3%, а акции компаний полупроводникового сектора в целом пошли вверх. Такая динамика рынка вновь пробудила надежды у многих инвесторов: не готовится ли в индустрии ИИ новая волна роста?

С точки зрения развития отрасли, ИИ — это, конечно, не только чат-боты. Обучение моделей, инференс-сервисы, корпоративное ПО, дата-центры и конечные устройства — всё это может создать новый спрос на вычислительные мощности. Если применение ИИ будет и дальше расширяться, у всей цепочки создания стоимости появятся новые возможности для роста.

Но обратите внимание: речь идёт о возможностях в отрасли, а не о том, что все акции компаний, связанных с ИИ, будут расти одновременно.

Например, быстрый рост городского строительства не означает, что каждая строительная компания сможет заработать большие деньги. Одни получают контракты, другие сталкиваются с давлением из-за затрат, а у кого-то из-за жёсткой конкуренции может сократиться прибыль.

В индустрии ИИ-чипов ситуация такая же. Рост спроса — лишь начало истории. Именно то, кто получит заказы, кто сохранит технологическое преимущество, кто сможет контролировать затраты и кто превратит выручку в прибыль, определит будущих победителей.

Поэтому рост акций ARM и Nvidia заслуживает внимания, но сам по себе ещё не доказывает, что началась новая долгосрочная волна роста.

На мой взгляд, чтобы понять, сформировалась ли вторая волна роста акций ИИ, стоит следить за тремя сигналами: сохраняется ли спрос на чипы, повышаются ли ожидания по прибыли компаний и распространяется ли рост с нескольких популярных акций на большее число компаний с прочными фундаментальными показателями.

Если эти три сигнала постепенно начнут совпадать, рынок, возможно, будет не просто отскакивать на волне энтузиазма, а заново оценивать перспективы роста отрасли на следующем этапе.

История ИИ далека от завершения, но фондовый рынок вознаграждает не всех, кто умеет рассказывать красивые истории. Настоящими победителями в следующей волне могут стать не самые громкие компании, а те, кто первым научится превращать вычислительные мощности в денежный поток.$AAVE

‌#Arm涨超6%领涨AI股