Гигантское IPO года — Anthropic — всё-таки состоялось. Выход на биржу намечен на неделю с 16 ноября.

Состав андеррайтеров полностью раскрыт: в него вошли ключевые игроки Уолл-стрит, включая Bank of America, Deutsche Bank, UBS и JPMorgan.
Однако судя по данным из нынешнего проспекта, ситуация ещё хуже, чем предполагалось по предыдущим утечкам.
В первой половине года чистый убыток компании на бумаге достиг 80,7 миллиарда долларов, а в документах прямо предупреждается: в будущем она может не достичь прибыльности или не удержать её, а в обозримом будущем не планирует выплачивать дивиденды.
Самая большая дыра — будущие счета за вычислительные мощности. До 2033 года Anthropic ожидает выплатить Google до 114,5 миллиарда долларов, а расходы по арендным соглашениям с Broadcom составят около 161,2 миллиарда долларов.
Кроме того, компания может выпустить конвертируемые векселя на сумму до 42 миллиардов долларов и предупреждает о риске рефинансирования раньше, чем ожидалось.
Что касается структуры клиентской базы, хотя 79% выручки приходится на клиентов за пределами пятёрки крупнейших, этот ИИ-гигант, зарегистрированный как корпорация общественной пользы, всё равно закрепил контроль за собой с помощью особой структуры акций (классов A, N и T).
Реакция средств на ончейне на торгах до открытия рынка уже позволила предварительно оценить компанию. После публичной подачи заявки на IPO в Nasdaq премаркетные контракты на Anthropic ненадолго подскочили более чем на 4%, а затем откатились — сейчас цена составляет около 1 900 долларов, тогда как внебиржевая оценка по-прежнему уверенно держится выше 1,9 триллиона долларов.
Всех по-прежнему беспокоит ликвидность. На макроэкономическом фоне, когда борьба идёт за уже имеющиеся средства, столкнётся ли американский фондовый рынок с мощнейшим эффектом оттока капитала, пытаясь принять такого денежного монстра с оценкой почти в 2 триллиона?
Пока трудно сказать, принесут ли акции прибыль, но тем, кому Claude недоступен, он так и останется недоступен — например, мне, редактору, который сейчас вручную печатает на клавиатуре.