Цены на нефть остаются высокими — биткоину пока рано праздновать! Крипторынок может больше всего опасаться этих трёх вещей

Мировые цены на нефть продолжают колебаться на высоком уровне, традиционные финансовые рынки начинают беспокоиться об инфляции и процентных ставках, и крипторынку тоже вряд ли удастся остаться в стороне. Некоторые считают, что биткоин — это цифровое золото и в неспокойные времена он должен блистать. Но реальность может быть не такой романтичной: когда рынки ищут убежище, биткоин порой больше похож на участника американских горок в золотых доспехах.
Почему?
Во-первых, рост цен на нефть может усилить инфляцию. Если инфляция в США снова начнёт расти, ожидания снижения ставки ФРС могут ослабнуть. Сохранение высоких ставок может повлиять на долларовую ликвидность и склонность к риску. Для криптоактивов, которые зависят от настроений инвесторов и отличаются особенно высокой волатильностью, это совсем не хорошие новости.
Во-вторых, когда рынок переходит в режим избегания риска, инвесторы обычно сначала сокращают позиции в высоковолатильных активах. Биткоин, эфириум и некоторые альткоины могут столкнуться с давлением продаж в той или иной степени. Особенно это касается мелких монет с низкой ликвидностью: в хорошее время они взлетают как ракеты, а в плохое могут забыть взять с собой даже парашют.
Разумеется, крипторынок не обречён только терпеть удары. Если доллар ослабнет, ликвидность улучшится или капитал вновь начнёт искать рисковые активы, у биткоина всё ещё будет шанс на отскок. Если рынок постепенно начнёт воспринимать биткоин как защитный актив, его динамика также может разойтись с динамикой традиционных рисковых активов.
Моя точка зрения такова: если рост цен на нефть в итоге приведёт к усилению инфляционного давления, высоким процентным ставкам и снижению склонности к риску, крипторынок может ощутить удар раньше золота — особенно это касается активов с высоким кредитным плечом и высокой волатильностью.
В ближайшее время следите не только за динамикой биткоина: не менее важны индекс доллара, доходность гособлигаций США, потоки средств в ETF и уровень кредитного плеча на рынке. Ведь в криптомире мечтаний хоть отбавляй, а вот спокойствия чаще всего не хватает. В бычий рынок можно верить, но управлять рисками одной лишь верой нельзя.

$NVDA

‌#国际油价高位震荡