#国际油价高位震荡 #Gate广场万圣节 Если цены на нефть продолжат оставаться высокими, первыми обычно пострадают американские акции, особенно технологические компании с высокими оценками. Реакция золота сложнее, а крипторынок обычно реагирует позже.

По состоянию на 23 октября нефть марки Brent закрылась на уровне 116.72 доллара за баррель, а WTI — 103.27 доллара за баррель. Обе находятся на максимумах за последние полгода.

Если цены на нефть продолжат оставаться высокими, цепочка передачи влияния будет примерно такой:
· Первая волна: снижение ожиданий по прибыли американских компаний.
Рост затрат на энергию сокращает прибыль компаний, а высокие процентные ставки одновременно снижают оценки технологических акций. 23 октября индекс Dow Jones упал на 1.24%, S&P 500 — на 0.52%; давление на технологические акции уже проявилось.
· Вторая волна: золото сдерживают реальные процентные ставки.
После того как рост цен на нефть подстегивает инфляцию, рынок начинает закладывать в цены «сохранение ФРС высоких процентных ставок». Рост доходности казначейских облигаций США и укрепление доллара снижают привлекательность золота, не приносящего процентного дохода. 23 октября спотовая цена золота опустилась ниже 4000 долларов за унцию — это говорит о том, что давление процентных ставок пока перевесило спрос на защитные активы на фоне геополитических рисков.
· Третья волна: снижение склонности к риску на крипторынке.
Биткоин и Ethereum чувствительнее к ликвидности и кредитному плечу. Ожидания высоких ставок, вызванные ценами на нефть, в сочетании с коррекцией технологических акций побуждают инвесторов сокращать позиции в высокорисковых активах. В последнее время биткоин уже приблизился к отметке в 80 000 долларов.
Таким образом, на начальном этапе высоких цен на нефть стоит следить за американскими акциями, затем — за золотом, а в последнюю очередь — за крипторынком. Дальнейший масштаб последствий будет зависеть от того, сложится ли следующая цепочка: рост цен на нефть → ускорение инфляции → отсрочка снижения ставок → укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций США.
Если цены на нефть быстро растут, американские акции обычно реагируют первыми; если они долго остаются высокими, заметное расхождение в динамике может сначала проявиться у золота; если одновременно укрепляется доллар, падают технологические акции и сокращается ликвидность, волатильность крипторынка заметно возрастает. #WCTCS9