На этой неделе следить нужно не столько за американскими акциями, сколько за долларом! Одно заявление ФРС — и глобальным активам придётся заново распределять места?

Если представить мировой финансовый рынок как стол для игры в маджонг, доллар — это игрок, который в любой момент может изменить ход игры. Стоит ФРС заговорить, как золото, акции и криптоактивы могут скорректировать свою стратегию.

На этой неделе доллару предстоит ответить на три ключевых вопроса: что скажет ФРС, насколько сильна экономика США и действительно ли инфляция снизилась.

Если ФРС сохранит настороженность в отношении инфляции, ВВП окажется сильным, а PCE превысит ожидания, рынок может решить, что ставки придётся дольше удерживать на высоком уровне. Это поддержит доллар, тогда как золото и часть высокорисковых активов могут оказаться под давлением.

И наоборот, если инфляция замедлится, а экономический рост остынет, рынок вновь начнёт закладывать в цены будущее смягчение политики. Тогда доллар может утратить часть преимущества, связанного с процентными ставками, а у золота и рисковых активов появится возможность передохнуть.

Однако не стоит думать, что укрепление доллара обязательно означает падение всех активов. Иногда рынок уже заранее закладывает события в цены, и после публикации итоговых данных движение оказывается противоположным. В последнее время рынок внимательно следит также за сигналами центробанков о дальнейшей политике, а не только за тем, изменятся ли ставки.

Мой вывод: если спросить, кто на этой неделе больше всех достоин звания «закулисного режиссёра» рынка, доллар определённо в числе главных кандидатов. Но если спросить, где первым произойдёт резкое движение, ответ зависит от позиционирования на разных рынках и от того, насколько фактические события разойдутся с ожиданиями.

Торговля — это не попытка угадать мысли центробанков, а наблюдение за тем, решит ли рынок после их слов аплодировать или швырнуть бокал.

Голосование: кто первым выстрелит на этой неделе?
Какой рынок, по-вашему, первым ждёт резкое движение?
SBTC: высокорисковые активы — усилитель волатильности
Американские акции: двойное испытание ставками и отчётностью
Золото: противостояние спроса на защитные активы и процентных ставок
Доллар Доллар: барометр политики центробанков
Какой фактор, по-вашему, будет ключевым драйвером?
Макроданные и процентные ставки: ФРС, ВВП и PCE
Отчётность и оценка технологических гигантов
Спрос на защитные активы и геополитические риски
Позиционирование участников рынка и технический анализ$SPCX

‌#宏观关键周