Прибыль Tesla в третьем квартале обвалилась на 43%! Почему «денежная машина» Маска вдруг дала сбой?

Когда-то Tesla воспринималась так: стоит Маску заговорить — и акции могут взлететь; стоит представить новую технологию — и рынок уже готов мечтать о будущем. Но в третьем квартале 2026 года финансовый отчёт остудил пыл инвесторов: чистая прибыль год к году снизилась на 43%, до 787 миллионов долларов.

Ещё сильнее бросается в глаза то, что выручка составила около 28,046 миллиарда долларов — почти столько же, сколько за аналогичный период прошлого года. Проще говоря, масштаб бизнеса заметно не сократился, а денег компания заработала гораздо меньше. Это как если бы в ресторане число посетителей оставалось примерно прежним, выручка почти не изменилась, а в конце месяца владелец обнаружил, что прибыль стала тоньше бумажного листа.

В чём же дело? С одной стороны, расходы на исследования и разработки, а также операционные расходы продолжают расти: проекты в сфере ИИ, автономного вождения и других направлений требуют реальных денег. С другой стороны, выручка автомобильного подразделения снизилась год к году на 3%, а поставки — примерно на 2%. Новые направления ещё развиваются, а прежний бизнес не смог обеспечить более весомую поддержку прибыли.

Конечно, нельзя делать вывод, что у Tesla всё плохо, лишь взглянув на снижение прибыли. Валовая маржа компании восстановилась до 19,6%, а скорректированная прибыль на акцию превысила ожидания рынка — это показывает, что финансовый отчёт не состоит из одних плохих новостей.

По-настоящему настораживает другое: Tesla тратит всё больше денег, рассказывая о будущем, но ей ещё предстоит доказать, что это будущее можно превратить в прибыль.

Инвесторам стоит слушать истории, но ещё внимательнее изучать цифры. Ведь мечты помогают акциям взлететь, а денежный поток — компании оставаться на земле.
$META #特斯拉Q3利润同比下降43%