#ShareWeekly

1️⃣ Окажутся ли результаты Tesla выше ожиданий?

Выручка: Консенсус составляет от $27.88B (Benzinga Pro) до $28.06B (Electrek), что практически соответствует прошлогоднему уровню. Есть основания ожидать небольшого превышения прогноза: поставки в Q3 составили 486,532 автомобиля, превысив консенсус аналитиков более чем на 24,000 машин, а Tesla превзошла прогнозы по выручке в трех из последних четырех кварталов.

Прибыль на акцию: Консенсус составляет $0.43–$0.45 против $0.50 годом ранее. Превышение прогноза менее вероятно. Tesla не оправдала ожиданий по прибыли на акцию в пяти из последних семи кварталов, а в Q2 2026 прибыль на акцию составила $0.33 при консенсус-прогнозе $0.53, поскольку операционная маржа упала до 1.4%.

Ключевая переменная — валовая маржа автомобильного сегмента (без учета регуляторных кредитов). В Q2 2026 она составила 16.3%, а аналитики ожидают восстановления до 16.5%–17%. Если маржа опустится ниже 16.5%, это будет сигналом сохранения ценового давления и значительно снизит вероятность превышения прогноза по прибыли на акцию. Впрочем, сегмент энергетики может стать стабилизирующим фактором, если покажет высокие объемы развертывания и маржинальность. Итог: Превышение прогноза по выручке вполне возможно, но превышение прогноза по прибыли на акцию остается неопределенным из-за динамики маржи.

2️⃣ Как отчетность и новости о Robotaxi повлияют на $TSLA?

Robotaxi теперь является главным фактором оценки компании. TSLA торгуется с коэффициентом более 200 к ожидаемой прибыли этого года, и на фоне стагнации основного бизнеса электромобилей программа Cybercab/robotaxi имеет решающее значение для оправдания такого мультипликатора.

Операционный прогресс реален, но ему мешают регуляторные препятствия. За месяц парк Cybercab в Остине вырос с нескольких машин до более чем 300 (примерно в 8 раз относительно размера на старте), а общий пробег без водителя составил около 380,000 миль. Однако NHTSA начала проверку, чтобы установить, соответствует ли Cybercab без педалей стандартам безопасности США. Tesla должна ответить на 21 запрос до Oct. 30.

Котировки акции сильно реагируют на новости о Robotaxi. После презентации Cybercab акции TSLA на следующий день подскочили на 5.42%, но затем упали на 5.92% (сократив рыночную капитализацию примерно на $88B ), когда инвесторы разобрались в деталях и оценили регуляторную неопределенность.
Главный вывод: Отчетность задаст краткосрочный тон, но любые убедительные сроки масштабирования Robotaxi (или негативное решение регуляторов), вероятно, окажут непропорционально сильное влияние на $TSLA после публикации отчета.
$TSLA #TeslaQ3EarningsPreview #TeslaQ3Earnings