#BTC За ростом BTC скрываются риски! Данные по деривативам и ETF подают осторожный сигнал

С августа биткоин в целом сохраняет восходящий тренд, однако данные по деривативам бьют тревогу: 7-дневная скользящая средняя открытого интереса по BTC уже опустилась ниже 365-дневной. Это уже второе снижение открытого интереса (OI) после 25 августа. В начале сентября укрепление цены привлекло множество трейдеров на рынок деривативов, что привело к росту OI и разогрело спекулятивные настроения. Однако оптимизм не продержался: в конце сентября скользящие средние также пересеклись вниз.
Сигнал во многом напоминает снижение OI во время коррекции бычьего рынка в октябре 2025 года. Продолжающийся чистый отток средств из ETF, осторожность институциональных инвесторов: рынок изначально ожидал, что в октябре начнётся ралли, но вместо этого институциональные средства продолжили уходить. Спотовые ETF на биткоин зафиксировали чистый отток в размере 434 млн долларов — отток продолжается уже вторую неделю подряд.
В деталях есть две стороны: за неделю, начавшуюся 9 октября, отток достиг 678,9 млн долларов, а за последнюю неделю сократился до 228,4 млн долларов — давление продаж ослабло. Но одновременно уменьшились и новые притоки, спрос со стороны покупателей на рынке снизился.
Если смотреть на более длительный период, за последние 30 дней общий чистый приток всё ещё составил 15400 BTC. Спрос на спотовом рынке ослаб, а опора неустойчива. В октябре резервы биткоина на биржах немного выросли, что на первый взгляд говорит о восстановлении поддержки, однако они всё ещё намного ниже уровня начала года, поэтому опора рынка остаётся непрочной.
Ситуация на спотовом рынке ещё менее обнадёживающая: в начале октября спотовый спрос ненадолго приблизился к равновесию, но вскоре снова стал отрицательным — спрос со стороны покупателей ослаб.
Сейчас совокупный спрос на всём рынке держится в основном за счёт фьючерсных контрактов. Чтобы биткоин смог перейти к устойчивому восстановительному ралли, должны одновременно выполниться несколько условий: крупные чистые притоки средств в ETF, восстановление спотового спроса и дальнейшее накопление монет долгосрочными держателями. Необходимы все три условия.

Краткий обзор рынка
Хотя с августа BTC в целом движется вверх, пробой скользящих средних открытого интереса указывает на охлаждение спекулятивных настроений. В сочетании с новым ослаблением спотового спроса это добавляет немало неопределённости текущему ралли. Борьба покупателей и продавцов обостряется — не забывайте контролировать размер позиции#WCTCS9 $BTC