‍#每周来晒 #WCTCS9

Долгосрочная короткая позиция по нефти закрылась по стоп-лоссу. Что делать дальше?

Проснулся — а нефть Brent уже взлетела до 110 долларов. Долгосрочная короткая позиция по нефти, которую я, как и раньше, предлагал открывать на уровне 105, тоже эффектно закрылась по стоп-лоссу😂. Этот рост вызван не просто дефицитом предложения, а сочетанием геополитических рисков, перебоев в судоходстве и ограниченных запасов. Если нефть продолжит держаться выше 100 долларов, акции американских технологических компаний с высокими оценками и криптоактивы будут и дальше испытывать давление. Что касается нефти, Сяоцайшэнь по-прежнему настроен на долгосрочное снижение. Причина та же, что и в случае с долгосрочным оптимизмом по биткоину: исходить нужно из фундаментальных факторов. Давайте обсудим, как действовать дальше.

一. Сначала разберём основные причины нынешнего резкого роста

Во-первых, быстро выросла премия за геополитический риск на Ближнем Востоке. Ормузский пролив — важнейшая артерия транспортировки нефти в мире, через него проходит почти треть мирового экспорта нефти. В последнее время танкеры в проливе неоднократно подвергались атакам и загорались, вероятность эскалации регионального конфликта возросла, и рынок начал учитывать риск частичной блокировки морских путей. Даже несмотря на некоторое восстановление экспорта нефти из Персидского залива, рынок опасается, что внезапные события могут в любой момент прервать поставки, поэтому премия за риск продолжает расти. Продолжающиеся нападения йеменских хуситов на энергетические объекты Саудовской Аравии ещё сильнее усилили опасения рынка по поводу цепочек поставок энергоресурсов с Ближнего Востока.

Во-вторых, ОПЕК+ сохраняет ограничения добычи, а запасы остаются низкими. Страны-производители продолжают придерживаться политики сокращения добычи, мировые запасы нефтепродуктов остаются на низком уровне, а накануне зимнего отопительного сезона растёт спрос на превентивное пополнение запасов, что обеспечивает сильную поддержку спотовым ценам. Одновременно дорожают страхование морских перевозок и фрахт танкеров, повышая стоимость доставки нефти и дополнительно подталкивая спотовые котировки вверх.

В-третьих, усиливаются инфляционные ожидания. Ранее данные по CPI в США превысили прогнозы, и рынок уже опасался нового ускорения инфляции. Резкий рост цен на нефть может распространиться от энергетического сектора на всю экономику и напрямую повысить показатели инфляции в США. Участники торгов начали заново оценивать траекторию процентных ставок ФРС, а доходность долгосрочных казначейских облигаций США растёт вместе с ценами на нефть, формируя негативный цикл: «рост цен на нефть → усиление инфляционных ожиданий → рост доходности казначейских облигаций США».

二. За какими уровнями сопротивления и поддержки нужно следить дальше

Сопротивление: первое сопротивление — 110 долларов. Это важный психологический уровень для текущего геополитического ралли, а также внутридневной максимум сегодняшнего раннего утра. При уверенном пробое следующая цель находится в диапазоне 114-116 долларов — это область максимумов 2026 года, где многие участники будут фиксировать прибыль.

Поддержка: первая краткосрочная поддержка — 104-105 долларов, уровень, от которого начался нынешний рост; сильная поддержка — круглый уровень 98-100 долларов. Если геополитическая ситуация быстро смягчится, нефть может вернуться к этому диапазону. Если уровень 100 долларов будет пробит вниз, вызванный геополитикой рост, скорее всего, на время завершится.

三. Стратегия на будущее

Главная особенность этого роста — его обусловленность геополитикой, а не всплеском фундаментального спроса. Поэтому, на мой взгляд, рост может оказаться стремительным, но недолгим. Не рекомендую сейчас открывать длинные позиции: дальше лучше в основном искать возможность для коротких позиций на высоких уровнях. Думаю, такой стратегии сейчас придерживается большинство участников рынка. Ключевой вопрос — с какого именно уровня открывать короткую позицию. Если в понедельник торги откроются с гэпом вверх и цена поднимется выше 112 долларов, я сразу открою первую часть короткой позиции, а затем добавлю к ней на уровне 114. Если цена пробьёт предыдущий максимум в 116, без промедления закрою позицию по стоп-лоссу.

四. Как это повлияет на крипторынок

Если применить описанный выше негативный цикл, высокие цены на нефть усилят ожидания повышения ставок ФРС и тем самым окажут давление на биткоин как на рисковый актив. Именно поэтому биткоин вчера вечером снова и снова падал. Однако сейчас цены на нефть уже высоки, и если новости изменятся и нефть подешевеет, биткоин наверняка воспользуется моментом и отскочит.

Кроме того, на следующей неделе ФРС вступит в период тишины, а публикации экономических данных не ожидаются, поэтому, вероятно, рынок будет колебаться с тенденцией к отскоку. Далее нужно следить за уровнями поддержки и сопротивления биткоина: 87550/85150/81000/78425 $XBRUSD $BTC