Featured

В последние несколько дней фармить очки на Papertrade с ликвидацией — просто ужас, во многих группах даже пишут: «приютим студенток, ликвидированных на Papertrade»

Итак, можно ли фармить очки с контролируемым риском?

Да. Сегодня расскажу, как использовать Papertrade + HertzFlow для дельта-хеджа, чтобы одновременно контролировать направленный риск и накапливать PAPER.

Хеджирование и накопление PAPER с помощью Papertrade + HertzFlow, готовая схема: у Papertrade нет традиционных очков, PAPER начисляются за реализованные убытки.
Цель не в том, чтобы бездумно создавать убытки, а в том, чтобы обратная позиция в HertzFlow максимально покрывала этот убыток.

На примере BTC:
① Подготовьте капитал
Разместите по 500 USDC с каждой стороны, используйте в качестве маржи лишь около 20%–30%, а оставшиеся средства оставьте для покрытия расхождения цены и пополнения позиции. С обеих сторон используйте максимум 2–3x, не трогайте 1000x.
② Сопоставьте номинальный объём позиций
Предположим, BTC = 100 000 долларов: Papertrade: откройте лонг по BTC на 10 000 долларов
HertzFlow: откройте шорт по BTC на 10 000 долларов
Ключевая формула: номинальная стоимость Paper ≈ номинальная стоимость HertzFlow
Сопоставлять нужно стоимость позиций, а не маржу.
③ Порядок открытия позиций
HertzFlow исполняется Keeper, поэтому может работать медленнее Papertrade. Сначала отправьте шорт-ордер в HertzFlow, после подтверждения цены исполнения и состояния позиции сразу откройте эквивалентный лонг в Papertrade. Интервал между двумя исполнениями должен быть как можно короче. Если спред превышает 0,15%, отмените этот раунд и не пытайтесь догонять цену.
④ Установите условия срабатывания
Когда нереализованный убыток в Papertrade достигнет 0,3%–0,5% от номинального объёма позиции, подготовьтесь к синхронному закрытию. Например, при падении BTC на 1%:
Papertrade: убыток около 100 долларов
HertzFlow: прибыль около $100Papertrade После закрытия эта реализованная потеря в 100 долларов будет генерировать PAPER по актуальному коэффициенту эмиссии. Если в этот момент он составляет 25 PAPER за доллар, теоретический результат — около 2 500 PAPER.

⑤ Схема закрытия позиций
Сначала закройте более медленную в исполнении позицию HertzFlow, а после подтверждения исполнения сделки сразу закройте Papertrade. Весь процесс постоянно контролируйте чистую экспозицию:
Чистая экспозиция = номинальная позиция Paper − номинальная позиция HertzFlow.Если чистая экспозиция превышает 2% от общей позиции, немедленно сократите позицию для выравнивания и не продолжайте ждать целевой цены.

⑥ Если цена движется в противоположную сторону
При росте BTC Papertrade принесёт прибыль, а HertzFlow — убыток, поэтому PAPER не появятся. Решение — не увеличивать плечо, а одновременно закрыть позиции по стоп-лоссу, когда убыток по портфелю достигнет 0,5% от капитала, завершить этот раунд и дождаться следующего движения для повторного открытия позиций.

⑦ Рассчитайте реальные затраты
По завершении каждого раунда обязательно фиксируйте: общие затраты = чистый PnL с обеих сторон + комиссии + фандинг + Gas + проскальзывание + расхождение источников цены. Стоимость одного PAPER = общие затраты ÷ фактически полученное количество PAPER

Продолжать эту схему имеет смысл только тогда, когда стоимость одного PAPER ниже оценки, которую вы готовы принять. Papertrade использует среднюю цену BBO Hyperliquid, а HertzFlow — оракул и исполнение Keeper, поэтому цены с обеих сторон не будут полностью синхронными. Тестируйте на небольших позициях, используйте низкое плечо и устанавливайте максимальный убыток — это важнее, чем погоня за торговым объёмом.

Это не безрисковый арбитраж, а преобразование направленного риска в рассчитываемые базисный риск и издержки исполнения. Материал носит исключительно технический характер и не является инвестиционной рекомендацией, DYOR