Анализ рынка: шок CPI, отток средств из ETF и критически важный тест PPI впереди

Макроэкономический фон: CPI оказался высоким, и ФРС больше не оказывает поддержку

Сентябрьский CPI в США вырос на 3,7% в годовом выражении, превысив прогноз в 3,6%, тогда как базовый CPI достиг 2,6% против ожидавшихся 2,5%. Это последний крупный показатель инфляции перед заседанием ФРС по вопросам политики 27–28 октября, и он существенно изменил ожидания по ставкам. Согласно CME FedWatch, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в октябре подскочила до 33,2% с 22,1% всего днём ранее и 17,7% неделю назад. На декабрь рынок теперь оценивает вероятность сохранения ставок без изменений всего в 9,1%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов — в 62,2%, а вероятность повышения на 50 базисных пунктов — в 28,7%. Иными словами, рынок закладывает почти гарантированный цикл ужесточения до конца года, и рискованные активы соответственно пересматривают свои оценки.

Акции и настроения в отношении риска: обвал корейских чипмейкеров сигнализирует о более масштабном снижении риска

Распродажа акций полупроводниковых компаний усилилась: SK Hynix теперь упала на 57% от июньского пика, стерев более 660 миллиардов долларов рыночной стоимости. Корейский фондовый индекс снизился на 7%, SK Hynix упала на 10%, а Samsung Electronics — более чем на 9%. Это не изолированное событие — оно отражает более широкую переоценку спроса, связанного с AI, и повышенных оценок во всём технологическом секторе. Когда фондовые рынки испытывают стресс такого масштаба, капитал обычно перетекает из высокобетных активов, таких как криптовалюты. Индекс доллара стёр весь рост, зафиксированный после публикации CPI, а золото почти полностью отыграло падение после публикации CPI, что указывает: несмотря на высокую инфляцию, существует также спрос на защитные позиции. Для криптовалют такая среда устраняет поддержку со стороны «слабого доллара», которая поддерживала цены ранее в этом году.

Регуляторное препятствие: Clarity Act застопорился после ухода ключевого советника

Патрик Витт, главный криптосоветник Белого дома и исполнительный директор Президентского консультативного совета по цифровым активам, завершил свой срок полномочий. Витт был главным разработчиком Clarity Act, который был призван разделить надзорные полномочия на крипторынках между SEC и CFTC. Его уход происходит в момент, когда законопроект застопорился в Сенате: преемник не назначен, а версия Палаты представителей была принята уже более года назад. Для крипторынка это устраняет ключевой катализатор институционального внедрения и регуляторной ясности. Без чётких правил крупные игроки традиционного финансового сектора по-прежнему неохотно выделяют капитал в значительном объёме, что сокращает пул потенциальных покупателей во время снижений.

Потоки ETF: институциональный капитал выходит, а не входит

Американские спотовые ETF на Bitcoin и Ethereum за неделю с 5 по 9 октября 2026 года зафиксировали чистый отток более 1,22 миллиарда долларов. Только фонды на Bitcoin потеряли 681 миллион долларов, завершив три последовательные недели чистого притока. IBIT от BlackRock зафиксировал чистый отток в размере 65,4 миллиона долларов 12 октября, а максимальный однодневный отток достиг 484,9 миллиона долларов 7 октября. Это критический сдвиг в динамике спроса и предложения. На протяжении 2025 года и начала 2026 года притоки в ETF обеспечивали структурный спрос на BTC. Теперь этот спрос превратился в источник давления продавцов. В сочетании с ликвидациями лонгов это привело к стремительному падению от обсуждений уровня 90 тыс. до текущей зоны 81 тыс.

Технический анализ графиков BTC

На дневном графике BTC торгуется вблизи отметки 80 959, пробив нижнюю полосу Боллинджера на уровне 80 796. Средняя полоса находится на 83 649, а минимум за 24 часа составляет 80 161. MACD на дневном графике равен -610,6 и находится глубоко на отрицательной территории, а OBV на уровне -2,6 миллиона подтверждает продолжительное распределение. Структура дневных свечей показывает явный пробой зоны консолидации 83 000–84 000, при этом уровень 81 000 теперь выступает ближайшей поддержкой.

На 4-часовом графике цена находится ниже средней полосы на уровне 82 796 и колеблется вблизи нижней полосы на уровне 80 900. MACD на уровне -259,6 остаётся медвежьим, но гистограмма начинает выравниваться, что указывает на возможное замедление импульса продаж. Минимум 80 161, зафиксированный во время недавнего падения, — ключевой уровень для наблюдения.

На 15-минутном графике цена стабилизировалась в районе 80 950 после резкого падения. MACD на уровне -132 и DIF на уровне -175,2 указывают на краткосрочную перепроданность, однако явной бычьей дивергенции пока нет. Профиль объёма показывает повышенный объём продаж во время пробоя и лишь умеренный интерес покупателей на текущих уровнях.

Катализатор PPI: за чем следить сегодня

Индекс цен производителей за сентябрь должен быть опубликован сегодня в 8:30 по восточному времени; консенсус-прогноз предполагает рост на 0,6% в месячном выражении после 0,4% ранее. PPI является опережающим индикатором потребительской инфляции, и с учётом высокого значения CPI рынок будет внимательно следить за подтверждением того, что ценовое давление в цепочке поставок остаётся повышенным. Если PPI окажется на уровне 0,6% или выше, это усилит аргументы в пользу повышения ставки ФРС в октябре и может спровоцировать новую волну снижения рискованных активов, при этом BTC потенциально может протестировать уровень 80 000. Если PPI окажется ниже ожиданий, это может временно облегчить ситуацию и позволить произойти краткосрочному отскоку, однако общий макроэкономический тренд остаётся ястребиным.

Соображения по торговой стратегии

Для трейдеров, рассматривающих потенциальную торговую возможность, ключевые уровни следующие. Снизу ближайшей поддержкой является 80 161; пробой этого уровня открывает путь к 79 445, а затем к психологической зоне 78 000. Сверху первым сопротивлением выступает средняя полоса на 4-часовом графике — 82 796, за которой следует средняя полоса на дневном графике — 83 649. Для отмены медвежьей структуры потребуется устойчивое возвращение выше 83 000.

С учётом макроэкономического фона — высокого CPI, растущих ожиданий повышения ставок, оттоков из ETF, регуляторной неопределённости и стресса на фондовом рынке — наименьшее сопротивление по-прежнему направлено вниз. Консервативный подход предполагает ожидание публикации PPI перед входом в рынок. Если PPI подтвердит устойчивость инфляции, короткая позиция с целью на пробой 80 000 и стопом выше 82 500 может предложить благоприятное соотношение риска и доходности. И наоборот, если PPI окажется значительно ниже ожиданий, тактический лонг от зоны 80 000–80 200 с коротким стопом ниже 79 800 может позволить поймать отскок, однако это будет сделка против тренда в явно медвежьей среде.

Уровень 81 тыс. — это граница, определяющая дальнейшее движение. Если он удержится, рынок может консолидироваться в ожидании следующего катализатора. Если он будет пробит, базовым сценарием станет тест уровня 80 тыс., а общий нисходящий тренд останется в силе.

#BTCBreaksBelow82K #USSeptemberPPIReleased #ShareWeekly