Как подготовиться к публикации CPI? Что заслуживает большего внимания: американские акции, гособлигации США или золото?

На этой неделе рынок ждут два ключевых катализатора: сентябрьский CPI в США и выступление Уолша. На фоне возможных колебаний ожиданий относительно политики инвесторам нужно думать не только о том, будет ли приостановлено повышение ставок, но и о том, как разные активы оценят этот результат.
Сценарий 1: базовая инфляция окажется ниже ожиданий, а заявления Уолша будут мягкими. Рынок может снизить ожидания дальнейшего ужесточения, давление на оценки американских акций, вероятно, ослабнет, а гособлигации США также могут выиграть от снижения доходностей; по золоту необходимо следить за тем, будут ли доллар и реальные ставки одновременно снижаться.
Сценарий 2: инфляция по всем показателям превысит ожидания, а Уолш продолжит подчёркивать важность ценовой стабильности. Рынок может вновь заложить в цены более высокий риск ужесточения, американские акции, особенно бумаги с высокой оценкой, могут столкнуться с давлением, доходности гособлигаций США способны вырасти, а золото также может пострадать от укрепления доллара.
Сценарий 3: общий CPI окажется высоким, но базовая инфляция — умеренной. Такой разнонаправленный результат станет самым сложным испытанием для оценки рынка. Инвесторам нужно определить, вызван ли рост цен главным образом волатильными компонентами, такими как энергоносители, или он распространяется на более широкий спектр товаров и услуг.
Вместо того чтобы заранее делать ставку на одно направление, лучше дождаться публикации данных, посмотреть на взаимную динамику доходностей гособлигаций США, доллара и фондовых индексов, а затем оценить, устойчиво ли движение рынка.
Если бы можно было выбрать только одно направление, чему вы уделили бы первоочередное внимание — американским акциям, гособлигациям США или золоту? Как вы считаете, откуда появится главная торговая возможность на этой неделе — из-за разворота политики или расхождения с рыночными ожиданиями?#美国9月CPI即将公布 #每周来晒