Индекс потребительских цен (CPI) США за сентябрь будет опубликован 14 октября в 12:30 UTC. Этот отчёт станет последним значимым показателем инфляции перед октябрьским заседанием FOMC Федеральной резервной системы. Согласно консенсус-прогнозам, общий CPI в годовом выражении вырастет примерно до 3,6%, главным образом из-за цен на энергоносители, тогда как базовый CPI в годовом выражении, как ожидается, останется вблизи 2,5%.

1. Окажется ли сентябрьский CPI выше или ниже ожиданий?

Ожидается, что общий показатель ускорится из-за хорошо документированного роста цен на бензин. Поэтому общий показатель имеет ограниченный потенциал для сюрприза. Ключевым показателем станет базовый CPI. Консенсус-прогноз предполагает месячный рост базового показателя на 0,2%. Значение на уровне 0,2% или ниже укажет на продолжающееся замедление базовой инфляции. Значение базового показателя на уровне 0,3% или выше будет сигнализировать о приостановке дезинфляции, при этом потенциальное повышательное давление могут оказать услуги, авиаперевозки или автозапчасти. Учитывая недавнее ослабление рынка труда и замедление роста заработных плат, базовый CPI, вероятно, совпадёт с ожиданиями и составит 0,2% в месячном выражении.

2. Как финансовые рынки отреагируют после публикации CPI?

Реакция рынка почти полностью будет определяться месячным базовым показателем. Базовый CPI на уровне 0,2% или ниже поддержит нарратив о дезинфляции, укрепив ожидания того, что ФРС сохранит ставки без изменений в октябре и потенциально снизит их позднее. В таком сценарии доходности казначейских облигаций снизятся, доллар США ослабнет, а чувствительные к ставкам акции компаний роста, вероятно, вырастут. Напротив, базовый показатель на уровне 0,3% или выше возродит спекуляции о повышении ставок. Это подтолкнёт доходности казначейских облигаций и доллар вверх, одновременно оказывая давление на акции из-за более высокой ставки дисконтирования. В настоящее время рынок оценивает низкую вероятность повышения ставки в октябре, поэтому высокий базовый показатель вызовет быструю переоценку ожиданий относительно ставок.

3. Влияние на криптовалютные рынки

Криптовалютный рынок в настоящее время находится в состоянии низкой волатильности и консолидации, что указывает на ожидание макроэкономического катализатора. На дневном графике BTC/USDT цена торгуется примерно на уровне 83 711 USDT. Полосы Боллинджера значительно сузились: верхняя граница находится на уровне 86 326, а нижняя — на уровне 81 572. 4-часовой график подтверждает эту структуру бокового движения: BTC колеблется между 81 300 и 86 000. Объём торгов и индикаторы OBV указывают на нерешительность.

Публикация CPI, вероятно, выведет рынок из этого бокового движения.

· Если CPI совпадёт с ожиданиями или окажется ниже них: более низкий базовый показатель ослабит доллар США и снизит доходности. Такая среда, обусловленная ликвидностью, обычно благоприятна для рисковых активов. BTC может пробить сопротивление на уровне 86 000 и потенциально нацелиться на недавний максимум 87 400.
· Если CPI превысит ожидания: более высокий базовый показатель укрепит доллар и подтолкнёт доходности вверх. Это создаст препятствие для криптовалют. BTC может пробить поддержку на уровне 81 300, что создаст риск снижения к уровням 76 000 или 74 965, отмеченным на 4-часовом графике.

Учитывая сжатие полос Боллинджера, после публикации неизбежно расширение волатильности. Трейдерам следует следить за диапазоном от 81 500 до 86 300, чтобы определить направление окончательного пробоя.

#ShareWeekly #USCPISoon