В секторе хранения внезапно началась распродажа, одна фраза Маска прояснила ситуацию на рынке — в криптосфере появилась возможность?

13 октября Маск редко выступил с заявлением, указав на ключевую логику распродажи акций производителей чипов памяти: как только Китай осваивает определённую технологию производства, его мощности по наращиванию выпуска зачастую превышают совокупные мощности остальных регионов мира.

ChangXin Memory Technologies объявила о прорыве в архитектуре 4F²: площадь ячейки DRAM сократилась на треть, а плотность памяти выросла на 50%; к концу года ожидается выпуск серверной памяти DDR5 RDIMM. Акции Micron и SanDisk снижались шесть торговых сессий подряд, а Micron упала почти на 20% от максимума.

Моя позиция предельно ясна: распродажа акций производителей памяти по сути является фиксацией прибыли после того, как ожидания были полностью заложены в цены. Данные TrendForce показывают, что темпы роста цен на DRAM резко снизились с 93% в первом квартале до 18% в третьем. Но криптосфере следует关注 не на том, насколько упали акции производителей памяти, а на структурных изменениях в себестоимости майнингового оборудования — расширение производства в Китае напрямую снижает цены на DRAM, себестоимость производства майнеров падает, а улучшение прибыльности майнинга становится реальным позитивным фактором.

Сейчас BTC торгуется в боковике в районе 84 тыс. долларов, за 24 часа ликвидировано позиций на 550 миллионов долларов, что завершило очередную очистку рынка от избыточного кредитного плеча, и рынок находится в окне выбора направления.

Что делать игрокам?

Не гонитесь за альткоинами на теме производителей памяти, следите за цепочкой поставок майнингового оборудования и логикой поддержки со стороны себестоимости BTC. Себестоимость производства биткоина снижается вслед за удешевлением DRAM; если BTC удержит поддержку на уровне 83 тыс. долларов, ожидания улучшения маржинальности майнеров будут постепенно закладываться в цены.

Как вы считаете, станет ли эта распродажа акций производителей памяти «золотой ямой» или разворотом цикла?

#GateWCTCS9全球交易赛 $CXMT