#每周来晒 #美联储9月纪要偏鹰

ЯСТРЕБИНЫЕ ПРЕДУПРЕЖДЕНИЯ ФРС: СПОСОБЕН ЛИ ОКТЯБРЬСКИЙ CPI СПРОВОЦИРОВАТЬ СЛЕДУЮЩЕЕ КРУПНОЕ ДВИЖЕНИЕ BITCOIN И АКЦИЙ США?

Рынок приближается к критической макроэкономической развилке. Протокол заседания FOMC в сентябре усилил опасения по поводу устойчивой инфляции, тогда как ожидания ещё одного немедленного повышения ставки остаются относительно ограниченными. Теперь предстоящий отчёт по CPI за октябрь может определить, испытают ли Bitcoin, Ethereum, американские акции, золото и другие чувствительные к риску активы восстановление или новую волну давления продавцов.

Федеральная резервная система повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов на заседании 15–16 сентября, доведя целевой диапазон до 3,75%–4,00%. Однако протокол заседания указал на сохраняющиеся инфляционные риски с потенциалом роста, сохранив возможность дальнейшего ужесточения политики.

Недавние рыночные котировки указывали примерно на 81,7% вероятности паузы в октябре и 17,2% вероятности повышения ставки. Это создаёт важный дисбаланс: инвесторы ожидают, что ФРС сохранит ставки без изменений, но более сильный, чем ожидалось, отчёт по инфляции может заставить рынки пересмотреть этот прогноз.

1. Октябрьский CPI может стать главным катализатором рынка

Самый важный вопрос заключается в том, достаточно ли быстро замедляется инфляция, чтобы дать ФРС возможность сохранить текущую политику.

Если общий и базовый CPI превысят ожидания, трейдеры могут быстро повысить ожидания ещё одного повышения ставки. Реакция будет зависеть от масштаба сюрприза, месячной динамики инфляции, стоимости жилья, базовых услуг, заработных плат и цен на энергоносители.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США недавно торговалась в диапазоне 5,30%–5,36%, а индекс доллара приближался к отметке 102,25.

Если более горячий CPI подтолкнёт доходность казначейских облигаций к 5,40%–5,50%, финансовые условия могут стать ещё более жёсткими. Это потенциально ослабит спрос на спекулятивные инвестиции, особенно на криптовалюты и небольшие американские компании, чувствительные к процентным ставкам.

И наоборот, более низкая инфляция может снизить ожидания дальнейшего ужесточения, уменьшить доходность казначейских облигаций, ослабить доллар и создать более благоприятную среду для рискованных активов.

2. Bitcoin: три уровня, способных определить следующее движение

В последнее время Bitcoin торговался в районе 82 900–82 956 долларов после давления продавцов ниже 85 000 долларов.

Мои ключевые уровни:

- 82 000 долларов: ближайшая поддержка и важная проверка спроса со стороны покупателей.
- 80 000 долларов: важная психологическая и техническая поддержка.
- 78 000–79 000 долларов: потенциальная зона ликвидности ниже текущих уровней при ускорении продаж.
- 85 000 долларов: первый важный уровень восстановления.
- 87 000 долларов: сопротивление, пробой которого может усилить бычий импульс.
- 90 000 долларов: главная цель роста при сохранении давления покупателей.

Относительно референсной цены в 82 956 долларов рост Bitcoin до 85 000 долларов составит примерно 2,5%. Движение к 87 000 долларов даст около 4,9%, а достижение 90 000 долларов будет означать примерно 8,5%.

Снизу уровень 82 000 долларов находится примерно на 1,2% ниже референсной цены, 80 000 долларов — примерно на 3,6%, а 78 000 долларов — примерно на 6,0%.

Это сценарные расчёты, а не гарантированные ценовые цели.

Если CPI окажется выше ожиданий, Bitcoin может протестировать 82 000 долларов, а затем 80 000 долларов. Решительный пробой вниз может открыть путь к зоне 78 000–79 000 долларов, особенно если позиции с кредитным плечом будут ликвидированы, а ликвидность спотового рынка ослабнет.

Однако если Bitcoin удержит 82 000 долларов несмотря на негативные макроэкономические новости и вернётся выше 85 000 долларов, это продемонстрирует относительную силу. Убедительный пробой выше 87 000 долларов при поддержке реальных спотовых покупок может открыть путь к 90 000 долларов.

3. Ethereum и американские акции остаются чувствительными к доходности облигаций

Ethereum — ещё один важный индикатор аппетита к риску на криптовалютном рынке.

Исходя из референсной цены примерно в 2 578 долларов, я отслеживаю 2 500 и 2 400 долларов как уровни снижения. Пробой ниже 2 500 долларов может открыть путь к 2 400 долларам, что примерно на 6,9% ниже референсной цены.

Сверху важными зонами восстановления являются 2 650 и 2 700 долларов. Устойчивое движение выше 2 700 долларов при поддержке более высоких торговых объёмов будет указывать на улучшение уверенности рынка.

Американские акции также требуют пристального внимания. Значения закрытия 7 октября, приведённые в рыночном обзоре:

S&P 500: 7 801,77
Nasdaq: 27 538,69
Dow Jones: 51 179,87
Russell 2000: примерно 2 793,20

Большее снижение Russell 2000 подчеркнуло уязвимость небольших компаний перед ужесточением финансовых условий.

Если доходность казначейских облигаций приблизится к 5,50%, оценки акций могут столкнуться с дополнительным давлением. Если доходность развернётся вниз, а доллар ослабнет, эти рынки могут получить поддержку и попытаться восстановиться.

4. Потоки в ETF, золото, нефть и кредитное плечо также имеют значение

Макроэкономические условия — не единственный фактор, определяющий следующее движение Bitcoin.

Как сообщалось, 6 октября американские спотовые ETF на Bitcoin зафиксировали чистый приток примерно в 118,9 миллиона долларов. Общий объём активов составлял около 111 миллиардов долларов, а совокупный чистый приток с момента запуска — примерно 57,8 миллиарда долларов.

Как сообщалось, IBIT привлёк около 122 миллионов долларов, хотя один из продуктов Grayscale зафиксировал отток примерно в 11 миллионов долларов.

Продолжающийся приток средств в ETF может помочь поглотить давление продавцов, особенно если Bitcoin сохранит свои ключевые уровни поддержки.

Тем временем золото торговалось примерно по 4 116,67 доллара, а серебро — примерно по 59,01 доллара в приведённом обзоре. Рост доходности казначейских облигаций и укрепление доллара могут оказать давление на драгоценные металлы, тогда как снижение доходности способно поддержать восстановление.

Торговля нефтью Brent выше 101 доллара за баррель также усложняет инфляционные перспективы, поскольку устойчивые затраты на энергоносители могут замедлить процесс дезинфляции.

Позиционирование на рынке деривативов — ещё один риск. В приведённом обзоре рынка Bitcoin указаны примерно 418,7 миллиона долларов объёма торговли бессрочными контрактами за 24 часа и 190,7 миллиона долларов открытого интереса. Эти показатели относятся к конкретным площадкам и не должны восприниматься как объём активности всего рынка. Тем не менее кредитное плечо может усиливать ценовые движения при ухудшении ликвидности.

5. Мой итоговый взгляд на торговлю

Мой базовый сценарий заключается в том, что пауза в октябре остаётся более вероятной, чем немедленное повышение ставки, исходя из приведённых рыночных котировок. Однако эти ожидания могут быстро измениться, если CPI окажется выше прогнозов.

Рост оценочной вероятности повышения ставки с уровня ниже 20% до 30%–40% будет сигнализировать о существенном пересмотре ожиданий. Движение выше 50% будет означать гораздо более значительный сдвиг в прогнозах.

Следующее заседание FOMC запланировано на 27–28 октября, что делает взаимосвязь между данными по инфляции и ожиданиями политики ФРС особенно важной.

Бычьим подтверждением для меня станет удержание Bitcoin в диапазоне 80 000–82 000 долларов, возвращение выше 85 000 долларов и пробой 87 000 долларов при более высоком спотовом объёме и более здоровом позиционировании на рынке деривативов.

Медвежьим подтверждением станет решительный пробой ниже 80 000 долларов, сопровождающийся ростом доходности казначейских облигаций, укреплением доллара, ослаблением спроса на ETF и увеличением объёма продаж.

Итог

Октябрьский CPI может стать чем-то большим, чем очередная экономическая публикация. Он способен спровоцировать пересмотр процентных ставок, ликвидности, оценок активов и аппетита к риску на мировых рынках.

Я не буду совершать сделки лишь потому, что заголовок CPI выглядит бычьим или медвежьим. Я сосредоточусь на реакции рынка, на том, поддерживает ли ликвидность движение, и подтверждает ли Bitcoin направление динамикой цены.

Для трейдеров, следящих за Gate Square, возможность заключается в том, чтобы связать макроэкономические события с фактическим поведением рынка, а не полагаться только на прогнозы.

Следующее крупное движение будет зависеть не только от того, что покажут данные по инфляции, но и от реакции инвесторов, учреждений и трейдеров, использующих кредитное плечо.

Торгуйте по реакции рынка, учитывайте ключевые уровни и управляйте рисками, прежде чем преследовать импульс.

Этот анализ предназначен исключительно для информационных целей и не является финансовой рекомендацией. Рыночные уровни и вероятности могут быстро меняться.

#OneGate见证计划 #ShareWeekly #weeklyshare @Gate_Square