#OneGateWitnessProgram #OneGateWitnessProgram
Bitcoin держится на уровне 85 502 долларов, и весь рынок затаил дыхание. Это на 5,3% ниже уровня, о котором все постоянно спрашивают, и всего на 2,2% ниже отметки, которая определит, достигнем ли мы его.

Где мы находимся. BTC торгуется по 85 502 доллара, снизившись на 0,42% за 24 часа и выросши на 2,53% за семь дней. За последние десять сессий диапазон составил от 82 571 до 87 236 долларов, поэтому мы находимся в верхней половине бокового диапазона сжатия, а не в тренде. Максимум за 24 часа составляет 86 694 доллара, минимум — 85 134 доллара, разрыв в 1 560 долларов, что необычно мало для Bitcoin, при этом мы всё ещё на 14,1% выше минимума 15 сентября в 74 968 долларов. Общая капитализация крипторынка составляет 1,72 триллиона долларов при дневном объёме 329,6 миллиарда долларов, доминирование Bitcoin — 59,07%, а индекс страха и жадности — 67.

Ликвидность и позиционирование. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам составляет 56,2 миллиарда долларов, увеличившись за день на 0,72%, а открытый интерес по опционам — 2,56 миллиарда долларов, поэтому кредитное плечо присутствует, но не раздутo. Ставка финансирования составляет всего +0,0046%, поэтому лонги платят небольшую премию — это признак умеренно лонгового, а не переполненного рынка. Соотношение лонгов к шортам равно 1,27, но объём продаж тейкерами в 22,4 миллиарда долларов немного превысил объём покупок в 20,9 миллиарда долларов, так что продавцы имели небольшое преимущество. В стакане массивная стенка на продажу по 85 000 долларов была частично исполнена, а частично снята, и следующий кластер заявок на продажу находится около 87 000 долларов, примерно вдвое меньшего размера. Между текущим уровнем и 87 400 долларами почти нет сопротивления — этот уровень трейдеры называют воротами к 90 000 долларов. Другая сторона также важна: уровень 82 500 долларов защищали трижды, а 90 000 долларов — крупнейший магнит на карте, поскольку здесь находятся и стенка опционных коллов, и самый плотный кластер ликвидаций шортов. Выше сопротивление ослабевает в направлении 93 600 долларов, а затем 100 000–104 000 долларов.

Техническая картина. Дневной ADX равен 43, что указывает на сильный тренд, а дневной параболический стоп находится на уровне 82 451 доллара, поэтому структура на старшем таймфрейме по-прежнему конструктивна. Часовая поддержка сосредоточена в диапазоне 84 764–85 048 долларов на 200-периодной средней и EMA200, что делает его ключевой линией обороны, тогда как RSI находится на нейтральном уровне 46, а полосы Боллинджера сжались к уровням 85 129 и 86 472 доллара.

Направление определяет макроэкономика. NFP уже опубликован. Сентябрьский отчёт от 2 октября показал создание всего 29 000 рабочих мест против ожидавшихся 84 000–93 000, рост безработицы до 4,2% с 4,1%, а пересмотр данных сократил ещё 60 000 рабочих мест за два предыдущих месяца. Bitcoin отреагировал: цена пробила уровень 86 000 долларов, поднялась выше 87 000 долларов до максимума с 23 сентября, а затем за несколько дней вернула весь рост к 85 500 долларам. Мягкие, но упорядоченные данные поддерживают сделку на ликвидность, а настоящий страх рецессии — нет. Рынок купил половину отчёта, связанную с ФРС, и продал половину, связанную с ростом экономики. 30 сентября базовый PCE показал более низкий месячный рост на 0,2%, а вероятность повышения ставки в октябре рухнула примерно с 70% до 18–22%, тогда как вероятность повышения ставки в декабре осталась в диапазоне 65–87%. ФРС повысила ставки в сентябре и по-прежнему находится в режиме повышения, поэтому рынок стал менее ястребиным, но не голубиным.

Ближайшие катализаторы. CPI и PPI выйдут во второй неделе октября, примерно 13-го и 14-го числа, затем 27 и 28 октября состоится заседание FOMC, а предварительные данные по ВВП за третий квартал и PCE завершат месяц. Если CPI и PPI замедлятся, повышение ставки в октябре будет полностью исключено из цен, доллар начнёт постепенно снижаться, Bitcoin атакует 87 400 долларов, а 90 000 долларов станет реальной целью — в моём базовом сценарии в течение нескольких дней или двух недель. Если CPI окажется высоким, а базовый показатель составит 0,4% или больше в месячном выражении, доходности и доллар резко вырастут, уровень 85 000 долларов не устоит, будут протестированы 84 000, а затем 82 500 долларов, и достижение 90 000 долларов отложится до ноября.

Потоки и структура. В сентябре чистый приток средств в спотовые Bitcoin-ETF в США составил 2,65 миллиарда долларов — это второй по величине месячный показатель с прошлого октября, но ниже августовских 3,52 миллиарда долларов. 1 октября из фондов ушло 148,7 миллиона долларов, что завершило девятидневную серию притоков на сумму 3,1 миллиарда долларов, 2 октября приток составил 189,8 миллиона долларов, а 5 октября произошёл отток в 89,9 миллиона долларов; совокупные активы ETF приблизились к 110,8 миллиарда долларов. Спрос не исчез, но больше не является односторонним. Корпоративные казначейства продолжают покупать: Strategy зафиксировала прибыль от цифровых активов в размере 21 миллиарда долларов за последний квартал. Противовесом выступает кредитный рынок: спреды по высокодоходным облигациям США расширяются, а доходности самых слабых эмитентов в этом году выросли на 4 процентных пункта — это предупреждение о ликвидности, к которому стоит прислушаться.

План. Мой настрой остаётся конструктивным, пока цена удерживается выше 84 764–85 000 долларов на часовых средних и выше 82 500 долларов на уровне свинга. Триггером станет дневное закрытие выше 87 400 долларов, что откроет путь к 90 000, затем к 93 600, а после — к 100 000 долларам. Сценарий отменяется при уверенной потере 84 000 долларов, что откроет путь к 82 500, а ниже — к 79 968–81 000 долларам. На практике постепенный набор позиции в зоне 84 000–85 000 долларов, где покупатели появлялись трижды, с отменой сценария ниже 82 500 долларов и частичной фиксацией прибыли около 87 400 и 90 000 долларов лучше, чем погоня за зелёными свечами в сопротивление. И не стоит наращивать кредитное плечо перед публикацией CPI, поскольку толпа уже склоняется к лонгам.

Так когда же будет достигнут уровень 90 000 долларов? Нужен макроэкономический триггер, а не просто время. Если CPI и PPI окажутся мягкими, я думаю, уровень будет достигнут в середине или конце октября. При высоком CPI сначала последует повторный тест 82 500 долларов, а достижение 90 000 долларов отложится до ноября, что соответствует позиционированию на рынке опционов: октябрьские коллы со страйком 90 000 долларов были перенесены на ноябрь, на который приходятся промежуточные выборы и декабрьское заседание ФРС. Сезонность указывает в том же направлении: четвёртый квартал исторически является самым сильным периодом для Bitcoin, а пересмотренная цель Citi составляет 113 000 долларов. Медвежий сценарий заслуживает внимания: повторные отказы в диапазоне 87 000–90 000 долларов, переход рынка к ставке на декабрьское повышение вместо октябрьского и ужесточение кредитных условий, подтверждающее более глубокую коррекцию к 82 000, а затем к 79 000 долларов. Честное описание текущей динамики — это диапазон с бычьим уклоном, а не пробой.

Моя линия обороны. Выше 85 000 долларов при возвращении выше 87 400 путь наименьшего сопротивления ведёт вверх, и достижение 90 000 долларов становится вопросом времени. Ниже 84 000 долларов стоит проявить терпение, а уровнем для наблюдения будет полка на 82 500 долларов. Всё между этими уровнями — шум.$BTC

‌#BTC #ShareWeekly