##USSeptemberJobs29K #BTC

#ShareWeekly #OneGate见证计划

Движение Bitcoin к $87K выглядело как макропробой. Но за заголовком в основном стояла история о кредитном плече.

Сентябрьский отчёт по занятости в США показал создание всего 29 тыс. рабочих мест — значительно меньше предыдущего показателя в 162 тыс. в августе. На первый взгляд, это должно было стать однозначным сигналом в пользу рискованных активов: более слабые данные по рынку труда могут усилить ожидания смягчения денежно-кредитной политики и снижения ставок.

Но реакция Bitcoin рассказывает более сложную историю.

Ещё до публикации данных по занятости трейдеры уже начали восстанавливать позиции с кредитным плечом.

С 30 сентября до утра пятницы открытый интерес по Bitcoin вырос примерно на 27 000 BTC, что эквивалентно примерно 2,3 миллиарда долларов, поднявшись приблизительно с 626 000 BTC — около минимума за 12 месяцев — до примерно 653 000 BTC.

В то же время годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов выросла примерно с 3% до 10%.

Это важно.

Когда финансирование растёт настолько быстро, трейдеры платят всё больше за сохранение длинных позиций. Иными словами, рынок уже склонялся к росту ещё до появления макроэкономического катализатора.

Затем начался шорт-сквиз.

За 24 часа до публикации отчёта около 91% ликвидаций фьючерсных позиций пришлось на шорты. Bitcoin поднялся к 87 000 долларов, вызвав новую волну принудительных покупок по мере закрытия коротких позиций.

После публикации данных по занятости BTC пробил уровень 87 000 долларов и достиг примерно 87 250 долларов, тогда как рынок столкнулся ещё с 344 миллионами долларов ликвидаций, причём на шорты пришлась большая часть потерь.

Но именно здесь становится важным различие между сквизом и трендом.

Bitcoin остановился примерно в 150 долларах ниже 87 400 долларов — уровня, в районе которого была сосредоточена высокая концентрация кластеров ликвидаций. После того как эти шорты были ликвидированы, принудительные покупки в значительной степени прекратились.

А без устойчивого спроса на спотовом рынке движению было сложно продолжиться.

Американские спотовые Bitcoin-ETF действительно оказали некоторую поддержку, зафиксировав приток примерно 102,7 миллиона долларов 1 октября, но этих покупок оказалось недостаточно для формирования устойчивого пробоя.

После этого скачка Bitcoin отдал примерно 2 600 долларов и сейчас торгуется около 84 600 долларов, а диапазон за последние 24 часа находится между примерно 84 068 и 87 086 долларами.

Главный вывод связан с реакцией рынка.

В августе публикация значительно более сильного показателя занятости в 162 тыс. сопровождалась снижением BTC.

В сентябре значительно более слабый показатель в 29 тыс. спровоцировал рост — но этот рост также угас.

Поэтому вопрос теперь уже не сводится к простому:

«Является ли отчёт по занятости позитивным или негативным для Bitcoin?»

Более важный вопрос звучит так:

«Какой объём кредитного плеча уже был задействован до появления заголовка?»

Сейчас это различие имеет значение.

Фон настроений также заслуживает внимания. В опросе под этим хэштегом 44% респондентов ожидали, что данные будут благоприятны для рискованных активов, 29% ожидали продолжения макроэкономического давления, а 14% хотели получить больше данных.

Тем временем индекс страха и жадности 1 октября уже находился около отметки 73.

Когда настроения бычьи, кредитное плечо повышено, а вызванный макроэкономикой скачок уже начал угасать, я предпочту проявлять избирательность, а не гнаться за импульсом.

Поэтому моя текущая позиция нейтральная, с осторожным медвежьим уклоном ниже 87 400 долларов.

Ключевой уровень поддержки остаётся на отметке 84 068 долларов.

Если BTC сможет удержать этот уровень, пока годовая ставка финансирования возвращается к 3%, я с большим интересом рассмотрю увеличение позиции.

Мой уровень отмены медвежьего сценария снизу — дневное закрытие ниже 82 281 доллара, особенно потому, что ниже $82K зоны кластеры ликвидаций, судя по всему, становятся менее плотными.

Сверху первым основным ориентиром остаётся 87 000 долларов.

Но пробой, которому я действительно доверял бы, выглядит иначе:

Дневное закрытие выше 87 400 долларов при стабильном или снижающемся открытом интересе.

Это указывало бы на то, что движение поддерживается реальным спросом на спотовом рынке, а не очередным сквизом, вызванным кредитным плечом.

Для меня следующее движение Bitcoin связано не с прогнозированием очередного заголовка.

Оно связано с наблюдением за ценой + открытым интересом + финансированием + потоками на спотовом рынке в совокупности.

Если BTC растёт, а кредитное плечо резко увеличивается, я сохраняю осторожность.

Если BTC растёт, а кредитное плечо снижается и спрос на спотовом рынке усиливается, именно тогда движение становится гораздо более убедительным.

Вы бы стали покупать BTC вслед за сильным макроэкономическим заголовком или сначала проверили бы открытый интерес и финансирование, чтобы понять, действительно ли движение устойчиво?

Не является финансовой рекомендацией. Всегда проводите собственное исследование перед принятием любого торгового или инвестиционного решения.

#WeeklyShare @Gate_Square

$BTC