#GlassnodeSignalFlipsToAltcoinSeason #GateSquareMidAutumnReunion

Glassnode переключился на сезон альткоинов — что это на самом деле означает и в каком состоянии находится рынок

Давайте разберём это как следует, потому что «сезон альткоинов» — один из самых неправильно используемых терминов в криптовалютах. Altcoin Cycle Signal от Glassnode — это не случайный твит и не проверка настроений, а количественный индикатор, который сравнивает относительный рост рыночной капитализации 250 крупнейших альткоинов (за исключением стейблкоинов) с самим Bitcoin. Когда совокупный пул альткоинов растёт быстрее Bitcoin, индикатор повышается; когда Bitcoin лидирует, а альткоины отстают, он снижается. Шкала варьируется от 0 до 100, и значение выше 50 означает, что альткоины превосходят Bitcoin по динамике. Более важный порог — 75: именно этот уровень Glassnode использует для формального обозначения территории «сезона альткоинов». По состоянию на 22 сентября 2026 года семидневное скользящее среднее этого индикатора составило 81,25 — уверенно выше отметки 75, поэтому дашборд переключился со смещения в пользу сезона Bitcoin на полноценный режим сезона альткоинов.

Контекст здесь чрезвычайно важен. В августе мы наблюдали ралли под лидерством Bitcoin: BTC рос, тогда как большинство альткоинов стояли на месте или даже снижались. Это классический «ложный» сигнал альткоинов — доминирование растёт, Bitcoin поглощает всю ликвидность, а альткоинам ничего не достаётся. Нынешний сентябрьский разворот отличается широтой охвата. В собственном комментарии Glassnode отметила, что текущее ралли «зажгло весь спектр рынка альткоинов», то есть движение распространяется сразу на множество монет, а не сосредоточено в одном-двух лидерах. Проще говоря, в августе двигался только Bitcoin, а в сентябре многие монеты растут одновременно. Именно такую ротацию трейдеры имеют в виду, говоря о настоящем сезоне альткоинов, в отличие от пампа одного актива.

Теперь приведу реальные цифры, чтобы это не выглядело просто повествованием. Bitcoin торгуется в районе 86 500–87 000 долларов, прибавляя примерно 1,5% за день и около 15% за последние семь дней, а его индекс относительной силы находится примерно на уровне 71 — это технически зона перекупленности. Ключевой структурный показатель — доминирование. Доминирование Bitcoin опустилось ниже 60% и сейчас держится примерно на уровне 59%, снизившись с отметок, сохранявшихся в период августовского движения только Bitcoin. Этот единственный показатель, пожалуй, является самым важным подтверждением разворота, поскольку снижение доминирования — механическая предпосылка для того, чтобы альткоины начали набирать относительную силу. Общая капитализация крипторынка вернулась выше отметки 3 триллиона долларов и сейчас составляет около 3,06 триллиона долларов, а более широкий рынок вырос примерно на 1,8% за 24 часа. Тем временем общая капитализация альткоинов без учёта Bitcoin поднялась примерно до 1,17 триллиона долларов — увеличившись примерно на 33% с 19 августа, что является классическим расширением за счёт широты рынка, а не однодневным скачком.

Ликвидность и объёмы — это та часть, которую большинство людей упускает из виду, поэтому выделю её отдельно. Общий объём торгов на рынке за 24 часа составляет примерно 121 миллиард долларов. Такой оборот показывает, что капитал действительно перетекает между активами, а не просто бездействует. Ethereum держится около 2 760 долларов, прибавляя примерно 1,2% за день и около 15,6% за неделю, при рыночной капитализации около 335 миллиардов долларов. Solana торгуется примерно по 118,80 доллара, прибавляя около 2% за день и внушительные 22,9% за последнюю неделю, при рыночной капитализации около 73 миллиардов долларов — SOL стал одним из самых явных лидеров по относительной силе в этом движении. XRP сегодня выделяется среди крупных активов: он торгуется примерно по 1,62 доллара и вырос примерно на 6,85% за день, а его рыночная капитализация составляет около 158 миллиардов долларов, что означает заметное превосходство над Bitcoin с его ростом примерно на 1,5%. Cardano стоит около 0,259 доллара, прибавляя примерно 6,15% за день; Avalanche — около 11,22 доллара, рост составляет около 4,9%; Dogecoin — около 0,102 доллара, рост около 1,9%; Chainlink — около 13,08 доллара, рост около 1,65%; Sui — около 1,03 доллара, рост около 1,8%; а BNB торгуется примерно по 792 доллара, прибавляя скромные 0,8%. Картина ясна: сегодня высокобетовые активы и монеты первого уровня со средней капитализацией опережают Bitcoin, что именно так и должен выглядеть сигнал ротации в альткоины.

Есть также примечательная деталь на рынке деривативов. В ходе этого движения были ликвидированы позиции примерно на 1 миллиард долларов, и, что особенно важно, открытый интерес по альткоинам остаётся относительно низким по сравнению с Bitcoin. На первый взгляд ликвидации звучат пугающе, но в данном контексте низкий открытый интерес по альткоинам на самом деле является конструктивным фактором — это означает, что в сегменте альткоинов меньше скопившегося кредитного плеча, что снижает риск резкого и стремительного принудительного закрытия позиций с плечом. Рынок, растущий за счёт покупок на спотовом рынке и умеренного кредитного плеча, обычно демонстрирует более здоровое продолжение движения, чем рынок, полностью построенный на скоплении длинных позиций по бессрочным фьючерсам. Индекс страха и жадности сейчас находится примерно на уровне 77, уверенно в зоне «жадности», и это неоднозначный сигнал: он подтверждает сильный аппетит к риску, но также предупреждает, что толпа становится всё более воодушевлённой, а именно в такие моменты исторически могут внезапно возникать резкие откаты.

Вот мой честный вывод, и я постараюсь быть взвешенным, а не исключительно оптимистичным. С бычьей стороны, это наиболее сильная структурная конфигурация для альткоинов за долгое время: доминирование Bitcoin опустилось ниже 60%, ралли расширяется на 250 крупнейших альткоинов, капитализация альткоинов выросла на 33% всего за чуть больше месяца, общий объём торгов остаётся здоровым, а кредитное плечо в сегменте альткоинов относительно низким. В совокупности эти условия намного значимее случайного ценового пампа. С осторожной стороны, я бы не воспринимал сигнал Glassnode как гарантию линейного роста. Этот индикатор измеряет импульс, а не предсказывает будущее, и сама Glassnode предупреждала, что «сторона BTC всё ещё выполняет большую часть работы» в некоторых частях этого движения — то есть собственная сила или слабость Bitcoin по-прежнему остаётся важным фактором. RSI Bitcoin на уровне чуть выше 70 означает перекупленность и готовность к периоду охлаждения, а если Bitcoin резко скорректируется, доминирование может снова вырасти и временно остановить ротацию. Кроме того, некоторые опытные участники рынка, включая директора по инвестициям Bitwise Мэтта Хугана, утверждали, что эпоха широких ралли альтсезона, когда растёт буквально всё, теперь может структурно отличаться из-за огромного институционального присутствия в Bitcoin и колоссального количества альткоинов, конкурирующих за одну и ту же ликвидность.

Итак, мой вывод таков: разворот реален и подтверждается широтой рынка, снижением доминирования, ростом объёмов и расширением капитализации альткоинов — а не только слабостью Bitcoin, что было недостатком более раннего июньского сигнала. Это создаёт действительно благоприятную среду для альткоинов по отношению к Bitcoin, и трейдеры справедливо воспринимают это как сигнал ротации. Но разумный подход к торговле на таком сигнале — уважать уровни, следить за доминированием Bitcoin как за главным подтверждением и управлять рисками с учётом того, что значение жадности 77 в сочетании с перекупленным Bitcoin означает: коррекции могут быстро начаться даже внутри восходящего тренда. Сезон альткоинов не означает, что альткоины не могут падать — это означает, что сейчас относительный импульс и потоки капитала сместились в их сторону, и данные подтверждают этот сдвиг. Важно следовать за ротацией, одновременно контролируя доминирование и кредитное плечо, поскольку именно эти два индикатора покажут, когда сезон действительно начнёт меняться.