Индекс Nasdaq резко отскочил: почему MSTR особенно пользуется спросом у инвесторов?

Одним из ключевых слов на американском фондовом рынке в последнее время стало «восстановление склонности к риску». Ранее из-за роста цен на нефть, повышения доходности казначейских облигаций США выше 5% и опасений по поводу ИИ технологические акции оказались под давлением; однако 17 сентября американский рынок заметно отскочил: Nasdaq вырос примерно на 1,7%, а технологические акции, такие как Nvidia и AMD, вновь пошли вверх.
В таких рыночных условиях MSTR закономерно становится высоковолатильным активом, пользующимся спросом у инвесторов.
Причина проста: у него есть как торговая специфика технологического актива на американском рынке, так и значительная экспозиция к BTC. Согласно последним раскрытым Strategy данным, компания владеет 845 050 BTC, а совокупная стоимость покупок составляет примерно 63,73 миллиарда долларов.
Это означает, что, покупая MSTR, инвесторы фактически одновременно торгуют несколькими переменными: ценой BTC, чистой стоимостью активов компании, склонностью фондового рынка к риску, а также оценочной премией, которую рынок присваивает Strategy.
Именно в этом заключаются одновременно привлекательность и риски MSTR. Рост BTC может привести к тому, что рынок вновь повысит ожидания в отношении MSTR; однако при внезапном откате BTC MSTR также может продемонстрировать более сильную волатильность из-за высокого коэффициента Beta.
Особенно в текущих условиях, когда процентные ставки по-прежнему находятся на высоком уровне, а доходность казначейских облигаций США остается повышенной, инвесторы будут смотреть не только на историю роста, но и заново пересчитывать стоимость финансирования и оценку активов.
Поэтому вместо простого обсуждения того, «насколько еще может вырасти MSTR», стоит обратить внимание на более практичный вопрос:
сможет ли BTC в дальнейшем удержаться, а также сохранится ли оценочная премия самого MSTR?
Именно эти две переменные, возможно, станут ключевыми для дальнейшей динамики MSTR. #Gate广场中秋团圆局 + ​​​​#MSTR领涨纳指100