#ShareWeekly #WeekendMarketBullishOrBearish

В эти выходные я начинаю с рынка, который за пять дней пережил три отдельных потрясения и всё же завершил неделю примерно там же, где её начал, и именно поэтому я не настроен медвежьи перед субботой и воскресеньем.

Семь дней Bitcoin, сессия за сессией, потому что путь важнее пункта назначения. BTC начал неделю около 77 300 долларов и торговался в диапазоне примерно от 75 000 до 79 538 долларов. В понедельник, 14 сентября, он прибавил около 1,75% и закрылся возле 78 185 долларов после достижения недельного максимума. Во вторник, 15 сентября, произошёл пробой вниз: цена снизилась примерно на 3,28%, до 75 620 долларов, после того как Сенат отклонил процедурное голосование по CLARITY Act со счётом 49 против 50 — для принятия требовалось 60 голосов, — что спровоцировало масштабную ликвидацию длинных позиций и вернуло цену ниже 76 000 долларов. В среду, 16 сентября, цена восстановилась примерно на 0,76%, до 76 190 долларов, несмотря на ФРС, а в четверг, 17 сентября, прибавила ещё 0,17%, поднявшись примерно до 76 323 долларов. В пятницу, 18 сентября, цена открылась около 76 350 долларов, прибавив 0,3%, и в начале сессии поднялась примерно до 77 991 доллара. Чистое изменение за семь дней — от -0,2% до -0,3% в пределах диапазона примерно 6% от минимума до максимума. Рынок, который за одну неделю поглощает законодательное поражение и первое повышение ставки с 2023 года, а затем закрывается без изменений, — это рынок, на котором нашлись покупатели.

Если отдалиться, восстановление выглядит очевиднее, чем это показывает недельная свеча. За тридцать дней Bitcoin прибавил примерно 21% — с около 63 350 до района 76 000 долларов — при диапазоне за 52 недели от 57 800 до 126 200 долларов. При этом год к году он всё ещё снизился примерно на 34% и находится примерно на уровне 60% от своего исторического максимума в 126 198 долларов от 6 октября 2025 года. Рыночная капитализация составляет около 1,53 триллиона долларов, а доминирование — примерно 58,7%, что говорит мне о том, что капитал сначала размещается в Bitcoin, а затем ротируется, а не покидает класс активов.

Неделя Ethereum — та же картина. ETH торговался в диапазоне примерно от 2 360 до 2 608 долларов. В середине недели он опускался примерно до 2 406 долларов, снизившись примерно на 2% в день ФРС, а в пятницу открылся около 2 445 долларов, прибавив примерно 1,2%, после чего поднялся примерно до 2 501 доллара, пока Bitcoin всё ещё находился ниже 78 000 долларов. Сейчас он стоит примерно от 2 450 до 2 490 долларов в зависимости от площадки, прибавляя около 0,3% за неделю. Этот внутридневной рывок выше 2 500 долларов при отстающем BTC — это относительная сила, на которую я постоянно указываю.

Именно сравнение за тридцать дней показывает явное преимущество Ethereum. ETH прибавил за месяц от 27% до 32% против примерно 21% у Bitcoin, при этом год к году всё ещё снизился примерно на 45% и торгуется около 50% от своего исторического максимума в 4 953,73 доллара от 24 августа 2025 года. Рыночная капитализация близка к 300 миллиардам долларов, доминирование составляет около 11,8%, а объём торгов за 24 часа — почти 16 миллиардов долларов против недельного показателя около 110 миллиардов долларов.

Потоки — самая честная часть этой картины, поэтому вот они. Спотовые Bitcoin-ETF получили 986,9 миллиона долларов за неделю, завершившуюся 5 сентября, — это был самый сильный период 2026 года, — затем с 7 по 11 сентября зафиксировали чистый отток в размере 463 миллионов долларов, завершив трёхнедельную серию притоков, а 16 сентября потеряли ещё 299 миллионов долларов после провала голосования по CLARITY. 17 сентября они снова стали положительными: приток составил около 159,5 миллиона долларов, во главе с IBIT от BlackRock, который получил примерно 183,7 миллиона долларов. С начала месяца Bitcoin-ETF сохраняют чистый положительный результат, близкий к 307 миллионам долларов за восемь сессий, активы категории составляют около 97,6 миллиарда долларов, а совокупный приток с момента запуска — примерно 55,6 миллиарда долларов. Ethereum-ETF показывают более сильную динамику: с 7 по 11 сентября они получили 197 миллионов долларов, что стало четвёртой положительной неделей подряд, хотя 16 сентября отток составил 193,5 миллиона долларов, а 17 сентября — около 39 миллионов долларов.

Деривативы и настроения говорят о той же осторожной картине. Открытый интерес по Bitcoin близок к 52 миллиардам долларов, ставка финансирования составляет умеренные 0,0066%, а дневные значения RSI находятся на уровне 42 на часовом графике, 36,9 на четырёхчасовом и 48,5 на дневном, что указывает на нейтральное состояние или перепроданность, а не на перегретый рынок. За последние сутки ликвидации составили около 346 миллионов долларов: на короткие позиции пришлось примерно 196 миллионов долларов против 150 миллионов долларов по длинным, то есть отскок был отчасти вызван закрытием коротких позиций, а не только новым спросом. Индекс страха и жадности находится на уровне 50 — нейтрально, против 69 неделю назад. Остывание настроений при удержании цены обычно создаёт более здоровую структуру, чем обратная ситуация.

Макроэкономика — причина, по которой я сохраняю небольшие размеры позиций. ФРС повысила ставки на 25 базисных пунктов, до диапазона 3,75–4,00%, впервые с 2023 года, а Goldman уже сместил свой прогноз в сторону повышения ставки в октябре; Банк Японии провёл заседание 17 и 18 сентября, добавив к неделе третью переменную ликвидности. При этом регуляторная история не остановилась. SEC и CFTC объявили о новых мерах, расширяющих возможности для криптовалют и токенизированных активов, SEC 17 сентября предоставила временное условное разрешение на ончейн-торговлю настоящими токенизированными акциями США, а законопроект о Strategic Bitcoin Reserve продолжает продвигаться через Конгресс. CLARITY Act отложен, но не мёртв: скорее всего, его рассмотрение перенесено на 2027 год. DeFi немедленно переоценил ситуацию: UNI прибавил около 27%, а Zcash подскочил на 23%. Золото около 4 291 доллара за унцию, серебро около 63,60 доллара, а Nasdaq возле 25 978 пунктов говорят мне о том, что ликвидность ротируется, а не исчезает.

Более широкий обзор рынка для контекста. Solana находится около 100 долларов, прибавляя примерно 2%, XRP — около 1,30 доллара, а BNB — около 743 долларов, прибавляя 2,4%. Приток в Solana-ETF составил примерно 10,3 миллиона долларов, а в XRP-ETF — около 19 миллионов долларов за ту же неделю; это небольшие цифры, но они всё равно указывают в одном направлении. Это профиль ротации, а не ухода от риска.

Итак, бычий или медвежий настрой на эти выходные? Осторожно бычий, с меньшим размером позиции. Оба негативных катализатора уже заложены в цену, а позитивный структурный фактор — ещё нет. По Bitcoin я слежу за поддержкой на 75 000, а затем на 73 000 долларов, при сопротивлении на 78 200, затем на 80 000 долларов; недельное закрытие выше 80 000 подтвердит, что сброс ликвидаций 15 сентября завершён. Риск заключается в низкой ликвидности на выходных, которая может превратить движение на 1% в движение на 3% без какой-либо фундаментальной причины.

По Ethereum уровнями поддержки являются 2 400, а затем 2 360 долларов — недельный минимум; сопротивление расположено на 2 500, затем на 2 608 и 2 700 долларов. Выше 2 400 по ETH и 75 000 по BTC я ожидаю постепенного роста на выходных. При закрытии дневной свечи ниже обоих уровней моя гипотеза окажется неверной, и я предпочту остаться вне рынка, а не спорить с динамикой цены.

Криптовалюты или токенизированные акции. В следующие двенадцать месяцев я более оптимистично смотрю на токенизированные акции, чем на любой отдельный альткоин, и это всё ещё меня удивляет. Сектор вырос примерно на 149% с начала года, достигнув к июню 2026 года рыночной стоимости около 1,7 миллиарда долларов, а месячные объёмы превысили 6,7 миллиарда долларов; некоторые прогнозы теперь указывают на почти 4 миллиарда долларов к концу года. Только бессрочные фьючерсы на токенизированные акции обработали около 376 миллиардов долларов в июле 2026 года — примерно в 50 раз больше спотового объёма токенизированных акций и в 209 раз больше, чем годом ранее. Рост числа кошельков примерно на 195 000 во втором квартале, средняя стоимость кошелька в 4 800 долларов и доля в 42% всех кошельков реальных активов говорят о розничном внедрении, а не об инфраструктуре для заголовков. Robinhood вырос на 5,2% на фоне регуляторных новостей и торгуется при оценке около 100 миллиардов долларов, Coinbase прибавила 5,8%, а Robinhood теперь сообщает о 28,6 миллиона funded-клиентов и активах на платформе в размере 384 миллиардов долларов. Но для торговли на выходных я по-прежнему выбираю криптовалюты, поскольку кредитное плечо, ликвидность и глубина рынка там всё ещё лучше, даже несмотря на то, что токенизированные акции переходят к круглосуточным сессиям.

Если бы я мог торговать только одним активом, это был бы Ethereum. Более сильная динамика за тридцать дней — от 27% до 32% против 21% у Bitcoin, возвращение выше 2 500 долларов в то время, как BTC борется за 78 000, а также тот факт, что Ethereum и Solana обеспечивают более 70% стоимости токенизированных акций, — всё это означает, что тема токенизации работает на инфраструктуре Ethereum. Bitcoin остаётся моей долгосрочной опорой и активом, который я предпочёл бы держать в течение плохого квартала, но для взгляда на выходные с чётко определённым стопом ETH является более чистым выражением тренда.

Ещё одна цифра, которую стоит держать в уме. Прогноз Fidelity на четвёртый квартал отмечает, что если четырёхлетний цикл Bitcoin всё ещё сохраняется, дно может сформироваться примерно в ноябре 2026 года, тогда как Standard Chartered прогнозирует Ethereum на уровне 4 000 долларов к концу 2026 года и дальнейший рост в течение десятилетия. Я воспринимаю оба прогноза как контекст, а не цели, и предпочитаю торговать уровнями, а не нарративами.
#GateSquareMidAutumnReunion