Nasdaq вырос на 1,69%: получил ли AI «второй импульс»?

17 сентября технологические акции США заметно восстановились: Nasdaq вырос на 1,69%, S&P 500 — на 1,14%, а особенно сильную динамику показал сектор полупроводников. Arm выросла более чем на 8%, AMD и SanDisk — более чем на 6%, Micron — более чем на 5%, NVIDIA — более чем на 2%.
Такая динамика легко вызывает знакомое ощущение: не вернулся ли бычий рынок AI?
Но инвестиционный рынок больше всего любит превращать «сильный рост за один день» в «начало нового тренда».
На самом деле, чтобы понять, сможет ли рост AI продолжаться долго, недостаточно смотреть только на динамику индексов — нужно учитывать три вещи: прибыль, капитальные затраты и оценку.
В настоящее время спрос в цепочке поставок AI по-прежнему силён, но среда высоких процентных ставок сохраняется: Федеральная резервная система только что провела первое за многие годы повышение ставки, что означает отсутствие устойчивого снижения стоимости капитала.
На мой взгляд, Arm — одна из акций, за которыми в ходе этого роста особенно стоит наблюдать.
Причина проста: Arm продолжает расширяться от традиционной модели лицензирования архитектур чипов в направлении бизнеса AI-чипов. Недавно генеральный директор компании заявил о большей уверенности в достижении цели по продажам AI-чипов на сумму 2 миллиарда долларов, одновременно подчеркнув, что спрос остаётся сильным, но ограничения поставок по-прежнему являются важным сдерживающим фактором. #美股AI概念股全线反弹 + #Gate广场中秋团圆局
Разумеется, в этом году акции Arm уже пережили очень сильный рост, поэтому к оценке и волатильности необходимо относиться с особым вниманием
Поэтому моя стратегия заключается не в том, чтобы покупать на фоне сильного роста, а в том, чтобы наблюдать, смогут ли последующие объёмы торгов, результаты и заказы в отрасли и дальше это подтверждать.
По-настоящему масштабный рост AI в конечном счёте должен опираться на прибыль.