#GateMeme狂欢季 #GateMeme Arc в первый день запуска: BlackRock у руля, деньги Уолл-стрит начинают переходить в блокчейн

16 сентября разработанный Circle публичный блокчейн первого уровня Layer 1 Arc официально запущен. В список первоначальных валидаторов вошли BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC, ICE, Standard Chartered Bank, SBI Group и ещё 4 учреждения — всего 11 организаций, а вместе с самой Circle — 12 узлов.
Строго говоря, Arc не является публичным блокчейном в традиционном смысле. Это гибридная сеть с «беспрепятственным доступом на фронтенде и разрешительным доступом на бэкенде»: любой может развернуть контракт и отправить транзакцию, но итоговое состояние реестра определяется 12 валидаторами, выбранными Circle, посредством консенсуса PoA.
По сути, это ядро консорциумного блокчейна в оболочке публичного блокчейна, предназначенное для расчётов регулируемых организаций. Но благодаря поддержке целого ряда гигантов Уолл-стрит проект привлекал большое внимание ещё до запуска.
Однако неожиданно, что в первый день запуска такой сети наиболее активными оказались трейдеры мем-коинов. В первый день было проведено 1 миллион транзакций, но настоящее испытание только начинается. Примерно через 2 часа после запуска мейннета общий объём USDC в сети достиг 372 миллионов монет, а количество адресов составило около 176 тыс. К концу дня число транзакций превысило 1,16 миллиона. Для нового публичного блокчейна это неплохой показатель, но он всё же уступает взрывному старту Robinhood Chain. Что ещё важнее, ключевой дизайн Arc прагматичен: комиссия за Gas напрямую оплачивается в USDC, поэтому учреждениям не нужно дополнительно хранить волатильный токен; детерминированная финальность достигается менее чем за секунду, и после подтверждения транзакции её нельзя откатить; совместимость с EVM позволяет приложениям Ethereum бесшовно мигрировать.
Генеральный директор Circle Джереми Аллейр выразился предельно прямо: стратегическая ценность Arc «выходит за рамки USDC».

Мем-коины затмили учреждения
До запуска рыночный капитал уже начал готовиться к активным действиям. 14 и 15 сентября число транзакций в Arc за день превышало 400 тыс., тогда как ещё несколькими днями ранее оно исчислялось лишь десятками тысяч. Многие участники заранее переводили активы между сетями, платя премию в USDC в размере 80–100%.
В день запуска капитализация ARGUS на пике достигла 35 миллионов долларов, капитализация TOLLY превысила 20 миллионов долларов, а внутридневной рост составил 2515%. Один трейдер купил около 12,1 миллиона ARGUS примерно за 1200 долларов, получив доходность в 302 раза.
Публичный блокчейн для учреждений, в узлах-валидаторах которого участвуют BlackRock и Visa, а самым горячим активом в первый день запуска стали мем-коины. В этом контрасте и заключается реальное положение Arc.

Три сигнала, заслуживающие большего внимания, чем сам запуск
Во-первых, эмитенты стейблкоинов превращаются из «поставщиков активов» в операторов инфраструктуры. Годовой объём транзакций USDC уже достиг порядка 90 триллионов долларов. Когда масштаб платёжного канала достигает такого уровня, право на его эксплуатацию уже нельзя просто передать на аутсорсинг.
Во-вторых, «последняя миля» для выхода институционального капитала в блокчейн постепенно преодолевается. DTCC планирует в 2027 году токенизировать активы под управлением DTC в Arc, а BlackRock планирует развернуть фонд BUIDL в Arc. Это не концепции, а проекты с конкретными сроками.
В-третьих, Arc и Robinhood Chain вместе формируют путь холодного старта «институционального публичного блокчейна» — сначала дать спекулянтам нарастить активность, а затем подключить ключевые финансовые сценарии. Но удастся ли пройти этот путь, зависит от того, сможет ли комплаенс-ориентированная Circle принять темп «сначала спекуляции, потом соответствие требованиям».

Запуск Arc — знаковое событие, свидетельствующее о переходе стейблкоинов от «инструмента торговли» к «инфраструктуре расчётов». Но на поверхность выходит ещё более фундаментальный вопрос: когда гиганты Уолл-стрит контролируют узлы-валидаторы, игроки рынка мем-коинов борются за токены, а регуляторная рамка всё ещё является предметом противостояния — кто будет определять «контроль» над этой сетью?