#Gate广场中秋团圆局 #美联储三年来首次加息25个基点
Сапог приземлился.

17 сентября по пекинскому времени ФРС объявила о повышении целевого диапазона ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов — до 3,75%—4,00%. Это первое повышение ставки с июля 2023 года. Решение было единогласно одобрено FOMC.

Но по-настоящему важно здесь, возможно, не это повышение на 25 базисных пунктов, а сигнал, который подала ФРС:

После цикла снижения ставок ожидания ужесточения политики вновь возвращаются на рынок.

Согласно последнему экономическому прогнозу, медианный прогноз чиновников ФРС по ставке федеральных фондов на этот год был повышен с прежних 3,8% до 4,1%, при этом большинство чиновников ожидают, что до конца года ставка может быть повышена ещё один раз. В то же время инфляция по-прежнему превышает долгосрочный целевой уровень в 2%.

Это означает, что рынку в дальнейшем, возможно, придётся столкнуться не с вопросом «повышать ли ставку», а с вопросом:

Как долго ещё будут сохраняться высокие ставки?

Для традиционных финансовых рынков более высокие ставки означают повышение привлекательности активов в долларах, а стоимость финансирования продолжит испытывать давление.

Для крипторынка логика столь же проста:

Сокращение ликвидности → снижение склонности к риску → давление на высоковолатильные активы.

Поэтому в краткосрочной перспективе, оценивая динамику BTC, ETH и альткоинов, помимо технической картины необходимо следить за долларом, доходностью казначейских облигаций США и последующими данными по инфляции.

Однако само по себе повышение на 25 базисных пунктов не означает, что крипторынок обязательно продолжит падение.

На динамику рынка по-настоящему влияет «разница между ожиданиями и реальностью».

Если рынок ранее уже в полной мере отыграл повышение ставки, после объявления решения может, напротив, последовать краткосрочная реакция по принципу «негатив уже учтён»; но если ФРС продолжит подавать более жёсткие сигналы, давление на рискованные активы может усилиться.

Поэтому далее я буду уделять больше внимания трём переменным:

① Продолжит ли инфляция в США превышать ожидания
② Повысит ли ФРС ставку ещё раз до конца года
③ Смогут ли доллар и доходность казначейских облигаций США продолжить укрепление

Для BTC макроликвидность вновь становится ключевой темой, от которой рынку не уйти.

Повышение ставки на 25 базисных пунктов — лишь первый шаг, а настоящее представление, возможно, только начинается.
$ETH