Брент и WTI оба выше 100 долларов — глобальной инфляции снова «придётся идти на урок»?

Когда нефть поднимается выше 100 долларов, рынок в первую очередь может подумать об акциях энергетических компаний, но на самом деле гораздо важнее инфляция. Нефть — не изолированный товар: она проникает практически во все сферы современной экономики — транспорт требует топлива, производству нужна энергия, химической промышленности — сырьё, и даже логистические расходы на чашку кофе связаны с ценами на нефть.
Поэтому после того, как Brent и WTI поднялись выше 100 долларов, рынок беспокоит не просто небольшое подорожание топлива на заправках, а то, что высокие цены на нефть могут вновь изменить глобальную траекторию инфляции. Если цены на энергоносители продолжат расти, базовая инфляция может не сразу последовать за ними, но это повлияет и на издержки компаний, и на потребительские ожидания населения.
Для центральных банков это особенно неудобно. Когда экономический рост слабый, регуляторы обычно хотят поддержать экономику с помощью мягкой денежно-кредитной политики, но внезапный скачок цен на нефть может заставить их вновь задуматься о рисках инфляции. В результате на рынке может возникнуть хорошо знакомая комбинация: рост доходности облигаций, снижение ожиданий понижения ставок и усиление волатильности рискованных активов.
Разумеется, прорыв цен на нефть выше 100 долларов несёт не только плохие новости. Прибыльность энергетических компаний может заметно улучшиться, доходы нефтедобывающих стран вырасти, а связанные с отраслью цепочки поставок могут получить новые возможности.
Вопрос в том, что если цены на нефть лишь кратковременно поднимутся выше 100 долларов, рынок вполне сможет это переварить; если же они надолго останутся на высоком уровне, ситуация будет иной. По-настоящему пугает в 100 долларах не сама эта цифра, а то, что она может вновь стать «якорем» глобальной инфляции.#Gate广场中秋团圆局 + ​#布伦特和WTI站上100美元