Нефть выше 100 долларов — фондовым и крипторынкам пора заново всё пересчитать

Brent и WTI поднялись выше 100 долларов, и для финансовых рынков это больше похоже на внезапно появившуюся задачу: если цены на энергоносители продолжат расти, не разгонится ли вновь глобальная инфляция? Если инфляция снова усилится, насколько большим будет пространство для снижения ставок центробанками? А если процентные ставки сохранятся на высоком уровне, смогут ли акции и криптоактивы и дальше пользоваться высокими оценками?
Именно это по-настоящему важно в превышении ценой нефти отметки в 100 долларов.
Рост цен на нефть в первую очередь изменит инфляционные ожидания. Рынок обычно торгует ожиданиями будущего, а не ждёт официальной публикации данных. Поэтому даже если текущие данные по инфляции ещё не демонстрируют заметного ухудшения, достаточно, чтобы инвесторы начали верить в длительное сохранение высоких цен на энергоносители, — и доходности облигаций и ожидания по ставкам могут измениться заранее.
Для американских акций энергетический сектор может стать убежищем для капитала, но технологическому сектору и сектору потребительских товаров может быть непросто. Рост издержек компаний и снижение покупательной способности населения в конечном итоге повлияют на ожидания по прибыли.
Для Bitcoin и криптоактивов влияние высоких цен на нефть ещё сложнее. С одной стороны, рост макроэкономической неопределённости может привлечь защитный капитал; с другой — если рынок из-за этого отложит ожидания снижения ставок, ужесточение условий ликвидности может вновь оказать давление на рисковые активы.
Поэтому сейчас важнее всего следить не за тем, «превысила ли нефть отметку в 100 долларов», а за тем, «насколько далеко она сможет уйти после 100 долларов».
Если рост обусловлен лишь настроениями, рынок может быстро скорректироваться; если же его одновременно поддерживают спрос и предложение, геополитические риски и политические факторы, то нынешнее ралли нефти может распространиться с товарного рынка на глобальную систему оценки активов.#Gate广场中秋团圆局 + ​#布伦特和WTI站上100美元