Именно траектория денежно-кредитной политики определяет динамику рынка

Главная интрига этого заседания FOMC уже сместилась с вопроса «повысит ли ФРС ставку» к вопросу «что будет после повышения». Сейчас рынок уже в значительной степени заложил повышение на 25 базисных пунктов, а последний опрос Reuters показывает, что 85% экономистов ожидают повышения ставки ФРС.
Поэтому, если ставка действительно будет повышена, как ожидается, на рынке не обязательно возникнет резкое одностороннее движение. Настоящая переменная — точечный график: если траектория ставок до конца года останется относительно стабильной или даже появится сигнал о паузе для наблюдения, доллар и доходность гособлигаций США могут снизиться, а BTC и американские акции получат пространство для отскока.
Но если ФРС чётко намекнёт, что до конца года возможно ещё одно или даже несколько повышений ставки, рынку придётся заново оценивать сценарий «высокие ставки дольше», и технологические акции и криптоактивы могут первыми оказаться под давлением.
Что касается золота, то внимание будет сосредоточено на противостоянии реальных процентных ставок и спроса на защитные активы, а нефть по-прежнему будет зависеть от геополитических рисков и ситуации на стороне предложения.
Поэтому моя тактика проста: до заседания — меньше догадок, больше ожидания; после решения — следить за доходностью и долларом; если рынок не падает, несмотря на реализацию «ястребиного» сценария, это, напротив, заслуживает внимания как сигнал силы рисковых активов. #每周来晒 и #美联储加息会议