Кому из четырёх основных классов активов больше всего навредит «ястребиный сюрприз»?

Если в сентябре ФРС действительно повысит ставку на 25 базисных пунктов, я считаю, что динамика четырёх классов активов не будет полностью синхронной.
BTC очень чувствителен к ликвидности и склонности к риску, поэтому в краткосрочной перспективе сильнее всего может пострадать от укрепления доллара и роста реальных ставок; динамика американских акций будет зависеть от оценки, особенно высокооценённых технологических акций, более чувствительных к изменениям ставок. Теоретически золото также окажется под давлением из-за роста реальных ставок и доллара, однако если рынок одновременно будет опасаться геополитических рисков и экономического роста, золото снова может получить поддержку со стороны защитного капитала.
Сырая нефть подчиняется другой логике. Сейчас цены на нефть уже находятся на высоком уровне, инфляционное давление переплетается с геополитическими факторами, что, в свою очередь, может ограничить пространство для разворота ФРС в сторону смягчения. Недавний прорыв ценой на нефть отметки 100 долларов также стал одним из важных факторов, побудивших рынок вновь делать ставку на ужесточение политики.
Поэтому я не стал бы упрощённо считать, что «повышение ставки = падение всех активов». Реальное значение для рынка имеет то, насколько фактический результат отклонится от ожиданий. #每周来晒 и #заседаниеФРСПовышениеСтавки
Если ставка будет повышена на 25 базисных пунктов, но точечный график окажется мягким, негатив для рисковых активов может быть уже отыгран; если же одновременно прозвучит сигнал о продолжении повышений, это станет настоящим стресс-тестом.