Oracle превращается из «компании баз данных» в игрока на рынке AI-инфраструктуры

В прошлом при упоминании Oracle первой ассоциацией у многих инвесторов всё ещё были базы данных; теперь этот ярлык, возможно, уже немного устарел. Отчётность за Q1 показала, что выручка Oracle от облачной инфраструктуры выросла на 121% в годовом выражении, достигнув 7,4 миллиарда долларов, а общая выручка выросла на 30% — до 19,345 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль на акцию составила 1,92 доллара — все показатели оказались лучше ожиданий рынка. На постмаркете акции в какой-то момент выросли более чем на 7%, и рынок явно начал заново оценивать Oracle с позиции компании, занимающейся AI-инфраструктурой.
Особого внимания заслуживает RPO, то есть оставшиеся обязательства по исполнению, объём которых уже достиг 664 миллиардов долларов. За один квартал было заключено новых контрактов на AI-облачные услуги более чем на 30 миллиардов долларов, что говорит о по-прежнему очень высоком спросе на AI-вычисления.
Но здесь есть и одна «сладкая проблема»: чем больше заказов, тем значительнее затраты на дата-центры, GPU и вычислительные мощности. Капитальные расходы Oracle в Q1 достигли примерно 28,5 миллиарда долларов, а свободный денежный поток оказался отрицательным — именно за этим рынку нужно будет внимательно следить в дальнейшем.
Поэтому в этой отчётности важнее всего не то, выросли акции на 5% или 7%, а то, сможет ли Oracle доказать: заказы на AI не только выглядят впечатляюще, но и в конечном итоге превращаются в устойчивый, стабильный и прибыльный денежный поток. #甲骨文Q1业绩超预期盘后涨超5%