#AIStockGuruReportedlyBullishOnAI

ИИ ВСТУПАЕТ В ЭРУ ИНФРАСТРУКТУРЫ — И СЛЕДУЮЩИЕ ПОБЕДИТЕЛИ МОГУТ СКРЫВАТЬСЯ ЗА ЗАГОЛОВКАМИ

История инвестиций в ИИ меняется.

Последние несколько лет рынок был одержим одним простым вопросом:

«Кто создаёт самый мощный ИИ?»

Теперь может возникать более важный вопрос:

«Кто поставляет всё необходимое ИИ для дальнейшего роста?»

Это различие имеет значение.

Сообщения о восстановлении позиций в ИИ после болезненного снижения на 67% привлекли внимание, особенно потому, что, как сообщается, отслеживаемые компании не сосредоточены лишь в одной части экосистемы ИИ.

В корзину входят SNDK, BE, INTC, CRWV, SKHY и AMD.

На первый взгляд эти компании могут показаться несвязанными.

Однако при более глубоком рассмотрении начинает проявляться общая тема:

Инфраструктура ИИ.

СНИЖЕНИЕ НА 67% МЕНЯЕТ КАРТИНУ

Снижение на 67% — значительное событие.

Оно может полностью изменить подход инвестора к риску, размеру позиций и распределению капитала.

После серьёзного падения простое восстановление позиций не обязательно означает повторение прежней стратегии.

Более важным сигналом может быть выбор новых позиций.

Куда направляется капитал?

Какие части экосистемы ИИ привлекают внимание?

И что такая расстановка позиций говорит о следующем этапе цикла ИИ?

Именно это делает данную, как сообщается, корзину интересной.

ЦЕПОЧКА ПОСТАВОК ИИ ГОРАЗДО БОЛЬШЕ, ЧЕМ GPU

Когда люди думают об ИИ, обычно на первом месте оказываются GPU.

Это логично, поскольку мощные ускорители необходимы для обучения и работы продвинутых моделей ИИ.

Но GPU не могут работать изолированно.

Каждому крупному дата-центру ИИ также необходимы:

Высокопроизводительная память.

Огромная ёмкость хранилищ.

Надёжное электроснабжение.

Продвинутое охлаждение.

Сетевая инфраструктура.

Облачные вычисления.

Мощности дата-центров.

Производство полупроводников.

Специализированные процессоры.

Это означает, что расширение ИИ создаёт спрос во всей промышленной экосистеме.

Крупнейшая возможность не всегда связана с компанией, о которой уже говорят все.

Иногда более интересная возможность находится на один или два уровня глубже в цепочке поставок.

SNDK: СВЯЗЬ С ХРАНЕНИЕМ ДАННЫХ

Хранилища — одна из менее эффектных частей истории ИИ, но они крайне важны.

Системы ИИ генерируют и обрабатывают огромные объёмы данных.

Для наборов данных для обучения, результатов работы моделей, приложений и корпоративных нагрузок требуются инфраструктура хранения.

Это делает компании сектора хранения значимыми для более широкого развития ИИ.

Таким образом, SNDK представляет собой интересный вариант косвенного доступа к ИИ.

Тезис заключается не просто в следующем:

«ИИ растёт, значит, растёт и сектор хранения».

Речь идёт о понимании инфраструктурных требований, создаваемых расширением нагрузок ИИ.

Больше вычислений обычно означает больше данных.

Больше данных означает более высокие требования к хранению.

Эта связь заслуживает внимания.

SKHY И ДЕФИЦИТ ПАМЯТИ

Память может быть одним из важнейших элементов этой головоломки.

Продвинутым ускорителям ИИ необходим чрезвычайно быстрый доступ к данным.

Память с высокой пропускной способностью помогает эффективно перемещать большие объёмы информации между процессорами и памятью.

По мере увеличения размеров моделей ИИ и роста требований к вычислительным нагрузкам память становится всё более стратегически важной.

Это делает SK Hynix важной компанией для наблюдения в цепочке поставок ИИ.

Более широкий вывод прост:

Мощный процессор настолько полезен, насколько полезна поддерживающая его инфраструктура.

Если память станет узким местом, весь цикл расширения ИИ может столкнуться с ограничениями.

ЭНЕРГИЯ МОЖЕТ СТАТЬ СЛЕДУЮЩЕЙ КРУПНОЙ ТЕМОЙ ИИ

Есть ещё одна проблема, которую нельзя решить только с помощью программного обеспечения.

Электроэнергия.

Дата-центрам ИИ требуются огромные объёмы энергии.

По мере того как компании создают более крупные кластеры и внедряют более мощные вычислительные системы, спрос на электроэнергию становится критически важным инфраструктурным вопросом.

Именно здесь в разговоре появляется BE.

Bloom Energy представляет энергетическую сторону уравнения инфраструктуры ИИ.

Таким образом, долгосрочная история ИИ выходит за рамки чипов.

Она также включает генерацию энергии, надёжность и инфраструктуру, способную поддерживать следующее поколение дата-центров.

INTEL: ДРУГОЙ ВАРИАНТ СТАВКИ НА ИИ

Intel предлагает другой ракурс.

Её значимость связана не только со спросом на ИИ, но и с производством полупроводников и амбициями в сфере контрактного производства.

Если Intel сможет улучшить производственные возможности и успешно привлечь внешних клиентов, она может стать важным участником цепочки поставок полупроводников.

Это делает INTC потенциальной составляющей истории разворота в рамках более широкого тезиса об инфраструктуре ИИ.

Но истории разворота требуют терпения.

Исполнение имеет значение.

Технологии имеют значение.

Потребности в капитале имеют значение.

И конкуренция остаётся жёсткой.

AMD: УРОВЕНЬ КОНКУРЕНЦИИ

AMD представляет ещё одну важную часть уравнения.

Рынок ускорителей ИИ не обязательно навсегда останется историей одной компании.

Конкуренция имеет значение, поскольку клиенты хотят иметь нескольких поставщиков, более высокую производительность и, возможно, более привлекательную экономику.

Таким образом, AMD даёт доступ к конкурентной стороне вычислений ИИ.

Инвесторы следят за продуктовыми планами, долей рынка, маржой, доступностью поставок и спросом со стороны клиентов.

Рынок ИИ может быстро расти, одновременно сталкиваясь с усилением конкуренции.

Это создаёт как возможности, так и риски.

CRWV: ВЫЧИСЛЕНИЯ КАК УСЛУГА

Затем есть CoreWeave.

Моделям ИИ требуются огромные вычислительные мощности, но не каждая компания хочет создавать и эксплуатировать собственную инфраструктуру.

Специализированные облачные провайдеры могут помочь обеспечить эти мощности.

Это создаёт ещё одно важное звено в цепочке:

Приложения ИИ создают спрос.

Облачная инфраструктура обеспечивает доступ к вычислениям.

Ускорители выполняют тяжёлые задачи.

Память снабжает процессоры данными.

Хранилища управляют огромными объёмами данных.

Энергия поддерживает работу всей системы.

Производители выпускают базовое оборудование.

Внезапно экосистема ИИ выглядит гораздо масштабнее, чем простая сделка с GPU.

ВОЗМОЖНОСТЬ ВТОРОГО ПОРЯДКА В ИИ

Возможно, это главный вывод.

Первая волна инвестиций в ИИ была в значительной степени сосредоточена на прямых бенефициарах.

Вторая волна может всё больше фокусироваться на компаниях, которые позволяют этим бенефициарам масштабироваться.

Представьте это как экосистему.

Моделям ИИ нужны вычисления.

Вычислениям нужны чипы.

Чипам нужна память.

Нагрузкам ИИ нужны хранилища.

Дата-центрам нужна энергия.

Облачным компаниям нужна инфраструктура.

Полупроводниковым компаниям нужны производственные мощности.

Каждый уровень создаёт ещё один потенциальный инвестиционный нарратив.

Именно это делает, как сообщается, данную корзину такой интересной.

ГЛОБАЛЬНЫЕ РЫНКИ ДОБАВЛЯЮТ ЕЩЁ ОДНО ИЗМЕРЕНИЕ

Есть также географическая составляющая.

SK Hynix тесно связана с азиатской экосистемой полупроводников, тогда как такие компании, как Intel, AMD, Bloom Energy и CoreWeave, связаны с рынками США.

Это создаёт глобальный цикл развития инфраструктуры ИИ.

Новости в Азии могут появляться до открытия рынков США.

События в сфере полупроводников могут сначала двигать акции компаний памяти.

Позже рынки США могут отреагировать через компании, связанные с чипами, облачными сервисами, энергетикой и инфраструктурой.

Для криптонативных трейдеров Gate's Stock Perps может обеспечить доступ к отдельным позициям на фондовом рынке с использованием USDT, создавая ещё один способ отслеживать эти межрыночные нарративы.

Возможность не связана с устранением риска.

Речь идёт о понимании того, как капитал может перемещаться между разными рынками и торговыми сессиями.

ЗА ЧЕМ Я БЫ СЛЕДИЛ ДАЛЬШЕ

Я бы не сосредотачивался только на заголовках.

Я бы следил за:

Структурой цены.

Торговым объёмом.

Относительной силой.

Ценами на память.

Капитальными затратами на ИИ.

Расходами крупнейших облачных провайдеров.

Строительством дата-центров.

Спросом на энергию.

Предложением полупроводников.

Ожиданиями по прибыли.

И перемещением капитала между ведущими компаниями ИИ и инфраструктурными компаниями второго уровня.

Если деньги продолжат перемещаться глубже в цепочку поставок ИИ, тезис об инфраструктуре может стать всё более важным.

БОЛЕЕ ШИРОКАЯ КАРТИНА

Сообщения о восстановлении позиций в ИИ после снижения на 67% представляют интерес.

Но настоящая история может заключаться не в самом восстановлении.

Возможно, она заключается в составе корзины.

SNDK представляет хранение данных.

SKHY представляет продвинутую память.

BE представляет энергетику.

INTC представляет производство и потенциал разворота.

AMD представляет конкуренцию в сфере ускорителей.

CRWV представляет специализированную облачную инфраструктуру.

Вместе они формируют более широкую картину того, что необходимо ИИ для масштабирования.

Именно поэтому я считаю, что следующий этап рынка ИИ может быть связан не столько с поиском «следующего победителя в сфере ИИ», сколько с пониманием инфраструктуры, лежащей в основе всей отрасли.

ИИ-революции необходим интеллект.

Но интеллекту необходимы аппаратные средства.

Аппаратным средствам нужна память.

Памяти необходимо производство.

Вычислениям нужны хранилища.

Дата-центрам нужна энергия.

И всему этому необходима инфраструктура.

Это может быть настоящей сделкой второго уровня в сфере ИИ.

Крупнейшая возможность не всегда связана с компанией, создающей ИИ.

Иногда это может быть компания, создающая всё необходимое для существования ИИ в огромных масштабах.

#weeklyshare @Gate_Square #ShareWeekly #GateSquare