Историю снижения ставок нужно переписать

В августе CPI вырос на 0,4% м/м и на 3,4% г/г — на первый взгляд, данные полностью совпали с ожиданиями, но при более внимательном рассмотрении базовый CPI вырос на 0,3% м/м, что по-прежнему указывает на устойчивость инфляции в США. Одновременно августовские данные по занятости вне сельского хозяйства оказались значительно лучше ожиданий рынка. Это означает, что перед ФРС сейчас не стоит единственный сценарий «экономическая рецессия — необходимо снижать ставки»: одновременно присутствуют устойчивость экономики и инфляционное давление.
Именно поэтому рыночные ожидания относительно политики в сентябре быстро сместились в ястребиную сторону. Последние рыночные котировки показывают, что вероятность повышения ставки в сентябре в определённый момент приблизилась к 90%, а фокус политики начал смещаться с вопроса «повышать ли ставку» на вопрос «будет ли ФРС продолжать повышать её в этом году».
Но интересно, что фондовый рынок не обвалился по традиционному сценарию: S&P 500 и Nasdaq, напротив, выросли примерно на 0,8%. Это показывает, что инвесторы уже заранее учли часть процентного риска; пока корпоративные прибыли не ухудшаются заметно, активы с высокой оценкой не обязательно сразу лишатся поддержки. #每周来晒 и #Опубликованы данные CPI за август
Моя мысль: в краткосрочной перспективе не стоит делать ставку на одностороннее движение рынка, главное — следить за взаимосвязью доллара, гособлигаций США и BTC. Если доходность резко вырастет, а затем снизится, это, напротив, может стать окном для нового запуска технологических акций и криптоактивов.