Японские и южнокорейские технологические акции коллективно отыгрывают потери! Деньги снова хлынули в AI?

За последние два дня на азиатских рынках произошли очевидные изменения: технологические акции вновь оказались в центре внимания инвесторов.
4 сентября южнокорейский KOSPI вырос на 1,64%, японский Nikkei 225 — на 1,26%, а SoftBank и вовсе резко отскочил. Ранее рынок быстро охладел под влиянием роста доходности американских казначейских облигаций, геополитических рисков и ожиданий повышения ставок, но теперь, по мере ослабления опасений относительно дальнейшего повышения ставок ФРС, деньги снова начали искать активы роста.

Особого внимания по-прежнему заслуживает цепочка поставок AI.
В Южной Корее находятся такие гиганты рынка чипов памяти, как Samsung Electronics и SK hynix, а в Японии — связанные с цепочкой поставок AI активы SoftBank и Tokyo Electron. Пока глобальные инвестиции в вычислительные мощности для AI продолжают расширяться, азиатские технологические акции могут и дальше привлекать внимание инвесторов.

Но возникает и проблема: оценки уже не низкие, а ожидания рынка относительно будущего роста AI также очень высоки.

Поэтому в дальнейшем рынок может постепенно перейти от этапа «рассказывать истории» к этапу «смотреть на результаты».

Если спрос на AI продолжит подтверждаться, у японских и южнокорейских технологических акций может сохраниться потенциал роста; если капитальные расходы начнут замедляться, акции, ранее показавшие значительный рост, могут вновь столкнуться с резкой волатильностью.

Поэтому в отношении этого отскока я не стану спешить объявлять о второй волне бычьего рынка.

Сначала посмотрим, смогут ли деньги остаться на рынке, а затем решим, насколько масштабной может быть эта история.#日韩股市走强软银涨近6%